В понедельник KeyBanc представил анализ влияния результатов третьей фазы испытаний препарата CagriSema компании Novo Nordisk для лечения ожирения на рынок GLP-1. Анализ показывает, что потенциал рынка GLP-1 остается в значительной степени неизменным до 2030 года для таких компаний, как West Pharmaceutical Services (WST), Gerresheimer (GXIG) и Stevanato Group (STVN).
Согласно данным Pro Research, STVN сохраняет высокий показатель финансового здоровья, хотя акции компании упали на 11,87% за последнюю неделю. Несмотря на возможность влияния CagriSema на динамику рынка после 2027 года, текущие продажи GLP-1 для Gerresheimer в основном связаны с существующими препаратами, при этом компания прогнозирует продажи более 100 млн евро на 2024 финансовый год, что еще не достигает прогнозируемого потенциала в 300-350 млн евро.
Gerresheimer отмечает высокий спрос на свои производственные мощности на рынке GLP-1, что указывает на то, что компания не зависит от CagriSema в своей текущей деятельности. Кроме того, рыночные оценки Evaluate Pharma прогнозируют, что продажи GLP-1 достигнут 116 млрд долларов к 2030 году, исключая вклад CagriSema. Эта цифра предполагает среднегодовой темп роста (CAGR) примерно 25% до 2028 года.
Для инвесторов, ищущих более глубокого понимания, Pro Research показывает, что STVN в настоящее время торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 24,66x, при этом аналитики сохраняют позитивные ожидания, несмотря на недавнюю волатильность рынка. Подписчики Pro Research имеют доступ к 7 дополнительным эксклюзивным ProTips и комплексным показателям оценки для STVN. В случае одобрения CagriSema ожидается, что его пиковые продажи будут распределены между Eli Lilly (LLY) и Novo Nordisk (NVO), без монополизации доли рынка каким-либо одним игроком.
Сегмент препаратов GLP-1 для снижения веса, в настоящее время представленный Wegovy и Zepbound, составляет около 14 млрд долларов из 54-миллиардного рынка. Прогноз KeyBanc на 2025 год предсказывает, что продажи уже выпущенных на рынок препаратов GLP-1, исключая CagriSema, будут расти с CAGR 25,2% до 2028 года, достигнув более 115 млрд долларов к 2030 году. Если CagriSema столкнется с задержками в одобрении или не получит одобрения, ожидается, что его потенциальные продажи пойдут на пользу существующим препаратам, таким как Wegovy и Zepbound.
Что касается лидеров в производстве и инъекциях, Gerresheimer, похоже, имеет наибольшую подверженность потенциальным выгодам от CagriSema, хотя текущий риск считается низким из-за высокого спроса на препараты GLP-1. Компания хорошо позиционирована с контрактными проектами, которые, как ожидается, принесут доход в 350 млн евро к 2026 году.
West Pharmaceutical Services и Stevanato Group также готовятся к увеличению спроса на GLP-1, с производственными мощностями в Гранд-Рапидс, Мичиган, и Дублине, Ирландия, для LLY и NVO соответственно. Значительные инвестиции Stevanato Group в свой объект в Фишерсе, Индиана, указывают на стратегическое позиционирование для обслуживания ключевого клиента, вероятно, Eli Lilly.
В целом, анализ KeyBanc указывает на устойчивый рынок GLP-1 с или без включения CagriSema, причем такие компании, как Gerresheimer, West Pharmaceutical Services и Stevanato Group, хорошо оснащены для удовлетворения растущего спроса на препараты на основе GLP-1. Выручка STVN выросла на 3,53% за последние двенадцать месяцев, при текущей рыночной капитализации в 5,6 млрд долларов.
Согласно анализу справедливой стоимости Pro Research, акции выглядят переоцененными на текущих уровнях, хотя аналитики сохраняют целевые цены в диапазоне от 21 до 37 долларов. Для полного анализа оценки и перспектив роста STVN инвесторы могут получить доступ к подробному отчету Pro Research, доступному исключительно подписчикам InvestingPro.
В других недавних новостях, Stevanato Group сообщила о скромном росте доходов в третьем квартале 2024 года, достигнув 277,9 млн евро, что на 2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост был в основном обусловлен сегментом биофармацевтических и диагностических решений. Несмотря на сложности в инженерном сегменте, Stevanato сохраняет свой прогноз по выручке на 2024 год в диапазоне от 1,090 до 1,110 млрд евро.
Wolfe Research начала освещение акций Stevanato с рейтингом "Лучше рынка" и целевой ценой 28,00 долларов, в то время как Morgan Stanley присвоила им рейтинг "Равновесный" с целевой ценой 23,00 доллара. Обе фирмы отметили потенциал Stevanato для двузначного роста выручки.
Stevanato реализует план оптимизации бизнеса, особенно в инженерном сегменте, и ожидает постепенного восстановления заказов на флаконы начиная с конца 2024 года. Начало коммерческого производства на объекте в Фишерсе и прибыльность объекта в Латине на уровне валовой прибыли входят в число недавних событий, которые, как ожидается, будут стимулировать будущий рост.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.