В среду Stifel подтвердила рейтинг "Покупать" для акций Birkenstock Holding plc (NYSE:BIRK) с неизменной целевой ценой в 63,00 доллара. Анализ фирмы подчеркнул, что выручка и скорректированная EBITDA компании за четвертый финансовый квартал превзошли ожидания.
Birkenstock сообщила о выручке в размере 455,8 млн евро и скорректированной EBITDA в 125 млн евро, что превысило оценки на 28,1 млн евро и 13,5 млн евро соответственно. При рыночной капитализации в 10,53 млрд долларов и впечатляющем росте выручки за последние двенадцать месяцев на 19,77%, анализ Pro Research показывает, что акции в настоящее время торгуются выше их справедливой стоимости, несмотря на сильные фундаментальные показатели.
Прогноз компании на 2025 финансовый год предполагает выручку в диапазоне от 2,102 млрд евро до 2,139 млрд евро, со скорректированной EBITDA между 648 млн евро и 658 млн евро. Эти прогнозы ставят прогнозы выручки Birkenstock выше как оценок Stifel, так и преобладающего рыночного консенсуса, при этом подтверждая консенсус-прогнозы по EBITDA.
Согласно данным Pro Research, компания поддерживает впечатляющую валовую маржу в 60,16% и ожидается дальнейший рост чистой прибыли в этом году. Для более глубокого понимания траектории роста Birkenstock и доступа к 12+ дополнительным ProTips, рекомендуется изучить комплексные аналитические инструменты Pro Research.
В четвертом финансовом квартале наблюдался сбалансированный рост выручки, превысивший оценки во всех регионах. Продажи в сегменте бизнес-для-бизнеса (B2B) выросли на 26%, что значительно превысило прогноз Stifel в 15%.
Продажи напрямую потребителям (DTC) также превзошли ожидания, зарегистрировав рост на 18% по сравнению с прогнозом Stifel в 13,7%. Примечательно, что рост DTC ускорился по сравнению с предыдущим кварталом, когда он составлял 14% в третьем финансовом квартале.
Закрытая обувь Birkenstock увеличила свою долю в продажах и теперь составляет примерно треть продаж по сравнению с чуть более 25% в предыдущем квартале. Это указывает на продолжающиеся усилия компании по диверсификации своей продуктовой линейки.
Однако валовая маржа не оправдала ожиданий и составила 59,0% по сравнению с оценкой Stifel в 60,4%, что было обусловлено влиянием валютных курсов и структурой каналов продаж. Несмотря на это, компании удалось сохранить жесткий контроль над запасами, показав рост на 5% в годовом исчислении при росте выручки на 22%.
Более того, Birkenstock улучшила соотношение чистого долга к EBITDA, снизив его до 1,5x с 3,1x год назад. Метрики Pro Research подтверждают прочное финансовое положение компании, с здоровым текущим коэффициентом 2,91 и умеренным уровнем долга. Узнайте больше подробных метрик финансового здоровья и получите доступ к комплексному отчету Pro Research, доступному исключительно для подписчиков Pro Research.
В заключение, Stifel рассматривает результаты четвертого финансового квартала Birkenstock и прогноз на 2025 финансовый год как прочные и ожидает дальнейших подробностей, которые будут раскрыты в предстоящем телефонном совещании по результатам.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.