В среду BofA Securities пересмотрела свою позицию по Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE), повысив рейтинг акций онлайн-туристической компании с "Нейтрально" до "Покупать". Вместе с повышением рейтинга фирма также увеличила целевую цену акций Expedia с 187,00 до 221,00 долларов.
На повышение рейтинга повлияли несколько факторов, которые, по мнению BofA Securities, могут принести пользу Expedia. К ним относятся ранние признаки улучшения тенденций в сфере путешествий в США, на что указывают показатели RevPAR (выручка на доступный номер) и агрегированные данные по кредитным и дебетовым картам. Кроме того, аналитик отметил, что Expedia сталкивается с легкими сравнениями в 2025 году, а оценки аналитиков предполагают рост EBITDA на 10% в том же году.
Смена руководства в Expedia с новым генеральным директором также рассматривается как потенциальный позитивный фактор. Аналитик полагает, что улучшение коммуникации и исполнения под новым руководством может привлечь долгосрочных инвесторов к пересмотру акций компании.
Еще один момент, подчеркнутый BofA Securities, - это разрыв в оценке между Expedia и ее конкурентом, Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG). Отмечается растущий дисконт Expedia по мультипликатору EV/EBITDA по сравнению с Booking, который составляет 8x против 19x по оценкам на 2025 год, несмотря на ожидания, что разрыв в росте между двумя компаниями сократится (ожидаемый рост EBITDA на 10% для Expedia против 12% для Booking в 2025 году).
Корректировка целевой цены до 221 доллара с 187 долларов основана на сочетании 10x прогнозируемой EBITDA на 2026 год и 17x прогнозируемой прибыли на акцию на 2026 год. Фирма также отметила доходность свободного денежного потока Expedia, которая составляет 10% по оценкам на 2025 год, по сравнению с 13x у eBay. BofA Securities также изменила рейтинг доходности Expedia, переместив его с 8 (такой же/ниже) на 9 (не выплачивает денежных дивидендов).
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.