В среду Bernstein представил обзор показателей сектора автомобилестроения США, отметив продолжающуюся траекторию роста в четвертом квартале. Рынок США продемонстрировал увеличение объемов на 10% в октябре и ноябре 2024 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, на который повлияли забастовки United Auto Workers (UAW). Средние рекомендованные розничные цены производителей (MSRP) выросли с введением новых модельных годов в ноябре.
Ford (NYSE:F) и General Motors (NYSE:NYSE:GM) воспользовались этим ростом: обе компании наблюдают сильные попутные ветры и стабильные запасы, несмотря на агрессивные скидки конкурента Stellantis (NYSE:STLA).
Отмечены рыночные показатели Ford, с повышением целевой цены до 11,00 долларов, что предполагает потенциал роста на 10%. Также признаны устойчивые показатели General Motors в США, с целевой ценой, установленной на уровне 55,00 долларов, что указывает на потенциальный рост на 8%.
Stellantis, с другой стороны, столкнулся с трудностями: продажи в ноябре снизились на 9%, несмотря на более легкое сравнение с предыдущим годом. После снижения прогноза компания скорректировала запасы в США, приблизившись к целевому показателю в 300 000 единиц, и значительно увеличила скидки в США с 5,3% в июле до 9,8% в ноябре.
Несмотря на эти трудности, компания сохраняет сильные фундаментальные показатели с коэффициентом P/E 2,82 и предлагает привлекательную дивидендную доходность в 9,01%. Stellantis планирует увеличить объемы на 20% в течение следующих шести месяцев для увеличения доли рынка. Однако целевая цена установлена на уровне 12,10 долларов, что отражает потенциальное снижение на 9%. Согласно анализу InvestingPro, Stellantis в настоящее время выглядит недооцененным, с 12 дополнительными ProTips, доступными для подписчиков.
Tesla (NASDAQ:TSLA) получила рейтинг "хуже рынка" с целевой ценой 120,00 долларов. Rivian (NASDAQ:RIVN), которую Bernstein не охватывает, отмечается как сталкивающаяся с встречными ветрами спроса.
В целом, сектор автомобилестроения США демонстрирует признаки положительной динамики, с увеличением скидок, стабильным производством и устойчивыми остаточными стоимостями, что благоприятно для производителей оригинального оборудования (OEM). Однако существуют риски, связанные со значительным повышением рекомендованных розничных цен, ожидаемым для модельного года 2025.
Ожидается, что производители скорректируют свой ассортимент продукции в ожидании превышения 16 миллионов сезонно скорректированных годовых продаж (SAAR) в 2025 году. Для более глубокого понимания автомобильного сектора и комплексного анализа более 1 400 акций, включая детальные расчеты справедливой стоимости и оценки финансового здоровья, посетите InvestingPro.
В других недавних новостях, Stellantis N.V. переживает существенные изменения в руководстве и финансовых показателях. Внезапная отставка генерального директора Карлоса Тавареса привела к созданию временного комитета под руководством председателя Джона Элканна, который временно контролирует деятельность компании.
Несмотря на смену руководства, Stellantis подтвердила свой финансовый прогноз на 2024 финансовый год, который включает скорректированную операционную маржу от 5,5% до 7,0%. Компания также ожидает, что промышленный свободный денежный поток будет варьироваться от отрицательных 5 миллиардов евро до 10 миллиардов евро.
Stellantis также сталкивается с потенциальными тарифами, предложенными бывшей администрацией США, которые, по данным S&P Global, могут стоить автопроизводителям до 17% их совокупной годовой EBITDA. Для повышения прибыльности и адаптивности к рынку Stellantis наметила многолетний переход продукции и объявила о сотрудничестве с Infineon Technologies AG для улучшения преобразования и распределения энергии в электромобилях.
Аналитики внимательно следят за этими событиями. HSBC подтвердил рейтинг "держать" для Stellantis, в то время как Evercore ISI оценил компанию как "в линии" с целевой ценой 13,00 евро. Bernstein SocGen Group также подтвердила рейтинг "соответствие рынку".
Анализ Bernstein также подчеркнул проблемы, с которыми сталкиваются европейские автопроизводители из-за быстрого перехода к технологии электромобилей, причем Stellantis является одним из основных игроков, на которых это влияет.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.