В пятницу JPMorgan понизил рейтинг акций компании D.R. Horton (NYSE:DHI), занимающейся жилищным строительством, с "нейтрального" до "ниже рынка". Фирма также снизила целевую цену акций компании до 156 долларов с предыдущих 188 долларов. Понижение рейтинга основано на оценке, что акции D.R. Horton переоценены по сравнению с аналогами в отрасли, учитывая фундаментальные перспективы компании.
Аналитик JPMorgan заявил, что акции D.R. Horton торгуются примерно в 10,7 и 9,2 раза выше прогнозируемой фирмой прибыли на акцию (EPS) на 2025 и 2026 годы соответственно. Эти оценки примерно на 10% выше средних оценок крупных конкурентов компании, за исключением NVR, которые торгуются примерно в 9,6 и 8,3 раза выше EPS соответственно.
Соотношение цены к балансовой стоимости (P/B) D.R. Horton составляет 2,0, что примерно соответствует показателям конкурентов. Однако ожидается, что валовая прибыль и операционная маржа компании останутся ниже среднего уровня и продолжат отставать от средних показателей крупных конкурентов примерно на 150 базисных пунктов (б.п.) и 100 б.п. соответственно в 2025 и 2026 годах.
Кроме того, хотя ожидается, что рентабельность собственного капитала (ROE) D.R. Horton будет примерно соответствовать показателям конкурентов в 2024 году, аналитик предполагает, что в последующие два года она будет отставать от крупных конкурентов примерно на 100 б.п. Это отставание в показателях эффективности является ключевым фактором в решении аналитика понизить рейтинг акций и соответственно скорректировать целевую цену.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.