Скидка 50%! Опережайте рынок в 2025 году с InvestingProКупить со скидкой

JPMorgan понижает рейтинг акций Redwood Trust до "нейтрального", видит проблемы в кредитных показателях

РедакторАхмед Абдульазиз Абдулкадир
Опубликовано 09.12.2024, 13:36
RWT
-

В понедельник JPMorgan скорректировал свою позицию по Redwood Trust (NYSE:RWT), понизив рейтинг акций с "выше рынка" до "нейтрального" и снизив целевую цену до 7,00 долларов с предыдущих 8,00 долларов.

Пересмотр отражает опасения по поводу того, как повышение долгосрочных ставок может замедлить сужение дисконтов по портфелю ценных бумаг компании, а также потенциально ухудшить кредитные показатели портфеля инвестиционных жилищных кредитов Redwood Trust.

Этот сегмент представляет 63% экономических инвестиций фирмы по состоянию на третий квартал 2024 года. В настоящее время акции торгуются по цене 7,20 долларов, с коэффициентом цена/балансовая стоимость 0,82. Анализ InvestingPro предполагает, что акции немного переоценены на текущих уровнях. Компания поддерживает высокую дивидендную доходность в 9,44% и стабильно выплачивает дивиденды на протяжении 30 лет подряд.

Понижение рейтинга связано с потенциальным влиянием, которое более высокие долгосрочные ставки могут оказать на способность компании улучшить мультипликаторы цена/балансовая стоимость. Изначально рейтинг "выше рынка" от JPMorgan основывался на ожидании, что Redwood Trust эффективно сузит дисконты, заложенные в портфель ценных бумаг.

Однако ожидается, что текущая ситуация со ставками затруднит этот процесс и окажет дополнительное давление на финансовые мультипликаторы компании.

С бетой 1,61 и рыночной капитализацией 952,32 млн долларов, акции показали значительную волатильность по отношению к рынку. Несмотря на эти проблемы, данные InvestingPro показывают, что компания поддерживает высокую ликвидность с текущим коэффициентом 76,51.

Кроме того, хотя Redwood Trust наблюдал значительный рост выдачи джамбо-кредитов в 2024 году, поскольку банки ушли с рынка, JPMorgan предполагает, что преимущества этой тенденции уже признаны и учтены в текущих оценках. Это означает, что предыдущее преимущество Redwood Trust может больше не обеспечивать тот же уровень роста оценки компании.

Анализ JPMorgan указывает на осторожный прогноз краткосрочных перспектив Redwood Trust, особенно в свете более широких экономических факторов, влияющих на рынок инвестиционных жилищных кредитов. Новая целевая цена в 7,00 долларов отражает скорректированные ожидания JPMorgan относительно динамики акций компании в текущих условиях процентных ставок.

Среди других недавних новостей, Redwood Trust, Inc. сообщила о смешанных результатах за третий квартал 2024 года, с небольшим снижением прибыли по GAAP, но увеличением прибыли, доступной для распределения (EAD).

Прибыль компании по GAAP снизилась до 13 млн долларов с 14 млн долларов во втором квартале 2024 года, в то время как EAD выросла до 25 млн долларов с 19 млн долларов в предыдущем квартале. Кроме того, Redwood Trust увеличила дивиденды по обыкновенным акциям более чем на 6% до 0,17 доллара на акцию и сообщила об улучшении показателей ипотечного банкинга.

С точки зрения стратегического развития, Redwood Trust зафиксировала 2,2 млрд долларов кредитов в течение третьего квартала и отметила совместное предприятие с CPP Investments. Компания также планирует сосредоточиться на решениях по неагентскому жилищному финансированию на 2025 год. Несмотря на небольшое снижение прибыли по GAAP и падение дохода HEI инвестиционного портфеля, Redwood Trust остается оптимистичной в отношении своего финансового положения и стратегических инициатив.

Компания ожидает продолжения роста на фоне потенциальных изменений в администрации после президентских выборов и готовится к потенциально повышенным долгосрочным процентным ставкам. Кроме того, Redwood Trust намерена поддерживать и потенциально увеличивать дивиденды, использовать возможные государственные программы в сфере неагентских ипотечных кредитов и эффективно управлять рисками в меняющейся экономической обстановке.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)