Во вторник Goldman Sachs сохранил нейтральный рейтинг акций Zoom Video (NASDAQ:ZM), но повысил целевую цену с 72,00 до 86,00 долларов. Корректировка последовала за отчетом компании о доходах за третий квартал, который показал небольшое увеличение выручки на 1% по сравнению с консенсус-прогнозами.
Компания также сообщила об улучшении операционной маржи на 90 базисных пунктов и маржи свободного денежного потока на 800 базисных пунктов. Кроме того, объем выставленных счетов вырос на 350 базисных пунктов.
Несмотря на эти положительные результаты, акции Zoom упали на 5% в ходе торгов после закрытия основной сессии. Это снижение было связано с прогнозом компании на четвертый квартал, который предполагает рост выручки на 2,7%, что не оправдало ожиданий.
Это вызвало опасения относительно немедленного потенциала ускорения роста и возможности значительной переоценки акций, которые ранее выросли благодаря ряду факторов, включая ясность в отношении монетизации ИИ и сильное ралли акций программного обеспечения после выборов.
Goldman Sachs отметил несколько положительных аспектов деятельности Zoom, таких как рост выручки от корпоративных клиентов на 6%, стабильное сохранение чистой выручки на уровне 98% и рекордно низкий уровень оттока клиентов в онлайн-сегменте.
Фирма также отметила значительное увеличение числа ежемесячных активных пользователей AI Companion от Zoom, которое выросло на 59% по сравнению с предыдущим кварталом, что свидетельствует о прочной основе для будущей монетизации ИИ.
Кроме того, Zoom продемонстрировал прогресс в развитии новых продуктов, с заметным увеличением числа клиентов для своих предложений Contact Center и Workvivo, причем последнее выиграло от партнерства с Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ).
Эти события свидетельствуют о том, что Zoom начинает укреплять свои позиции на корпоративном рынке и может стимулировать рост в среднесрочной перспективе.
Несмотря на эти обнадеживающие признаки, отчет Goldman Sachs указывает на то, что рост Zoom еще не достиг точки перелома. Учитывая, что прогноз на четвертый квартал предполагает возможное замедление, фирма решила сохранить осторожную позицию.
Она ожидает дальнейших доказательств стабилизации основного бизнеса Zoom и значительного вклада новых продуктов для поддержки роста выше низких однозначных показателей.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения Zoom. Рыночная капитализация компании составляет 27,4 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в секторе видеокоммуникаций. Впечатляющая валовая прибыль Zoom в 75,89% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2025 года согласуется с наблюдением Goldman Sachs об улучшении операционной маржи.
Советы InvestingPro подчеркивают финансовую устойчивость Zoom, отмечая, что компания "имеет больше денежных средств, чем долгов на своем балансе" и "ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства". Эти факторы способствуют способности Zoom инвестировать в новые продукты и возможности ИИ, как упоминалось в статье.
Недавние показатели акций заслуживают внимания: по данным InvestingPro, доходность за последнюю неделю составила 14,51%, а за последний месяц - 22,58%. Это согласуется с упоминанием в статье о "сильном ралли акций программного обеспечения после выборов", хотя недавнее падение на 5% в ходе торгов после закрытия основной сессии указывает на некоторую волатильность.
Инвесторы, желающие получить более полный анализ, могут ознакомиться с 11 дополнительными советами InvestingPro для Zoom, которые дают более глубокое понимание финансового состояния компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.