UBS понижает рейтинг акций JetBlue Airways до "Продавать", видит риски снижения прогнозов роста

Во вторник UBS возобновил покрытие JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU), присвоив рейтинг "Продавать" и установив целевую цену в 5,00 долларов. Фирма выразила обеспокоенность финансовыми перспективами авиакомпании, ссылаясь на ограничения пропускной способности и высокую инфляцию как на значительные проблемы. UBS считает, что эти факторы установили слишком высокие ожидания роста выручки на доступное кресло-милю (RASM), которые JetBlue реалистично не сможет достичь.

По мнению UBS, JetBlue ожидает сложный год с прогнозом нулевого роста доступных кресло-миль (ASM) и роста затрат на доступное кресло-милю без учета топлива (CASM ex) в середине однозначного процентного диапазона. Фирма предполагает, что для достижения цели JetBlue по безубыточной или лучшей операционной марже (OM) на 2025 год потребуется рост RASM в середине однозначного процентного диапазона, предполагая рост CASM-ex около 6%.

Анализ UBS прогнозирует рост RASM примерно на 4,5%, что приводит к оценке операционной маржи -0,9% на 2025 год. Эта оценка все еще отмечает улучшение по сравнению с ожидаемым органическим ростом RASM примерно на 3% во второй половине 2024 года. Однако UBS отмечает, что конкурентная пропускная способность на ключевых маршрутах JetBlue из Нью-Йорка и Флориды в Латинскую Америку увеличилась на 15-30% в 2024 году по сравнению с 2019 годом, что может затруднить необходимое ускорение RASM.

UBS завершил свою оценку, заявив, что сочетание этих факторов представляет риски снижения финансовых оценок JetBlue в предстоящие периоды. Фирма ожидает, что эти риски, вероятно, будут поддерживать давление на акции.

В других недавних новостях JetBlue Airways столкнулась с серьезными событиями. Goldman Sachs возобновил покрытие JetBlue с рейтингом "Продавать" из-за постоянных операционных проблем и более высокого, чем в отрасли, уровня долга. Проблемы авиакомпании включают приземленные самолеты из-за необходимости ускоренного обслуживания двигателей и нехватки персонала управления воздушным движением.

JetBlue также пришлось приостановить все рейсы в Гаити и из него из-за недавней нестабильности в сфере безопасности, после запрета Федерального управления гражданской авиации. Кроме того, партнерство JetBlue с American Airlines было признано антиконкурентным, это решение было поддержано апелляционным судом США.

Citi пересмотрел свой прогноз по JetBlue, снизив целевую цену, но признав потенциал стратегической инициативы JetBlue, JetForward. Однако фирма подчеркнула необходимость для JetBlue продемонстрировать более четкий путь к стабильному и положительному свободному денежному потоку. В третьем квартале 2024 года JetBlue сообщила о пятипроцентном увеличении операционной маржи по сравнению с прошлым годом и росте удельной выручки на 4,3%. Несмотря на прогнозируемое снижение пропускной способности и выручки в четвертом квартале, JetBlue ожидает положительных тенденций в удельной выручке.

Выводы InvestingPro

Недавний анализ UBS согласуется с несколькими ключевыми показателями и выводами от InvestingPro. Финансовые проблемы JetBlue отражаются в ее текущей рыночной капитализации в 2,12 миллиарда долларов и отрицательных показателях прибыли. Коэффициент P/E компании составляет -2,48, а скорректированный коэффициент P/E за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составляет -5,72, что указывает на продолжающиеся проблемы с прибыльностью.

Советы InvestingPro подчеркивают, что JetBlue "работает со значительной долговой нагрузкой" и "может иметь проблемы с выплатой процентов по долгам", что подтверждает опасения UBS относительно финансовых перспектив авиакомпании. Кроме того, совет о том, что JetBlue "быстро сжигает наличные", поддерживает упомянутые проблемы в достижении безубыточной или лучшей операционной маржи.

Выручка компании в размере 9,327 миллиарда долларов за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года показывает небольшое снижение на 3,89%, что соответствует прогнозам UBS о нулевом росте доступных кресло-миль. Маржа операционной прибыли в -1,59% дополнительно подчеркивает трудности, с которыми сталкивается JetBlue в достижении прибыльности.

Инвесторы, ищущие более комплексный анализ, могут получить доступ к 11 дополнительным советам InvestingPro для JetBlue, обеспечивающим более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных показателей.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.