Во вторник Morgan Stanley обновили свой прогноз по WW Grainger (NYSE: GWW), повысив целевую цену до 1 215 долларов с предыдущих 990 долларов, сохранив при этом рейтинг "Равновесный" для акций. Пересмотр отражает ожидание органического роста и улучшения валовой маржи к 2025 финансовому году.
Аналитик Morgan Stanley отметил, что повышение целевой цены основано на увеличении прогнозов по прибыли на акцию (EPS), обусловленном ожидаемым ростом валовой маржи (GM) в четвертом квартале этого года и первом квартале следующего. Несмотря на то, что прогноз на четвертый квартал был пересмотрен в сторону повышения после третьего квартала, все еще есть возможность для превышения консервативных оценок валовой маржи.
Аналитик также отметил, что первый квартал следующего года представляет очень низкую базу для сравнения, с ожиданиями на 10 базисных пунктов (б.п.) ниже по сравнению с прошлым годом, против типичной сезонности, которая предполагала бы увеличение на 60 б.п. Учитывая планы WW Grainger по корректировке цен в соответствии с инфляцией, ожидается типичное повышение валовой маржи в первом квартале.
Кроме того, аналитик подчеркнул, что целевые показатели органического роста WW Grainger для бизнеса High Touch Solutions North America (HTNA) относительно скромны по сравнению с другими краткосрочными промышленными компаниями, которые установили более высокие ожидания органического роста на следующий год.
Добавление WW Grainger 100 б.п. цены во второй половине года, как ожидается, внесет вклад в 50 б.п. в 2025 финансовом году, с предполагаемыми дополнительными 150 б.п. новой цены в начале 2025 финансового года.
В заключение, с 2 процентными пунктами вклада цены, консенсус по органическому росту HTNA в +5% может быть достигнут при плоском краткосрочном промышленном производстве, что является консервативной оценкой, и всего лишь низком однозначном опережающем росте. Это контрастирует с установленным средним однозначным темпом роста и целевым уровнем.
В других недавних новостях, W.W. Grainger сообщила о 4,3% увеличении общих продаж и 4,7% росте разводненной прибыли на акцию до 9,87 долларов в отчете о доходах за третий квартал 2024 года. Операционная маржа компании составила высокие 15,6%, а операционный денежный поток достиг 611 миллионов долларов. Grainger вернула акционерам 328 миллионов долларов через дивиденды и выкуп акций.
Сегмент High-Touch Solutions показал рост продаж на 3,3%, в то время как сегмент Endless Assortment, включающий Zoro и MonotaRO, сообщил о росте продаж на 8,1%. Компания сузила прогноз по прибыли на весь 2024 финансовый год, прогнозируя ежедневный органический рост продаж в постоянной валюте на уровне 4,5-5,25% и скорректированную разводненную прибыль на акцию между 38,65 и 39,35 долларов.
Это недавние события для компании, которая продемонстрировала устойчивость в сложных условиях спроса. Стратегические инициативы Grainger и приверженность возврату средств акционерам были отмечены, и баланс компании остается сильным. Однако компания осторожна в отношении перспектив на 2025 год, ссылаясь на опасения по поводу сильного повышения цен.
Аналитика InvestingPro
Сильные финансовые показатели и рыночная позиция W.W. Grainger отражены в недавних данных и советах InvestingPro. Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 16,93 миллиарда долларов, с темпом роста 3,99%. Это соответствует позитивному прогнозу Morgan Stanley относительно потенциала органического роста компании.
Советы InvestingPro подчеркивают впечатляющую историю дивидендов Grainger, которая повышала дивиденды 32 года подряд и поддерживала выплаты в течение 54 лет. Это демонстрирует финансовую стабильность компании и приверженность возврату средств акционерам, что может быть привлекательным для инвесторов, ищущих надежные источники дохода.
Прибыльность компании также заслуживает внимания: маржа операционной прибыли за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 15,39%. Эта высокая прибыльность поддерживает ожидания Morgan Stanley по улучшению валовой маржи.
Стоит отметить, что Grainger торгуется с высоким коэффициентом P/E 31,37, что может отражать уверенность инвесторов в будущих перспективах компании. Однако это также предполагает, что акции могут быть оценены с премией по сравнению с их доходами.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание финансового здоровья и рыночной позиции Grainger.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.