Во вторник BofA Securities повысила целевую цену акций Sea Ltd (NYSE:SE) до $134 с $115, сохранив рейтинг "Покупать". Корректировка последовала после того, как выручка Sea превысила прогнозы на 4%, а скорректированная EBITDA значительно превзошла ожидания, составив $521 млн.
Подразделение электронной коммерции Sea, Shopee, зафиксировало прибыль по скорректированной EBITDA в размере $34 млн, при этом отмечены положительные изменения как в Garena, платформе цифровых развлечений Sea, так и в DFS, ее цифровых финансовых услугах. Примечательно, что Shopee достигла точки безубыточности по скорректированной EBITDA в Бразилии в третьем квартале. Кроме того, руководство обновило прогноз для Garena, ожидая рост бронирований популярной игры Free Fire на 30% в годовом исчислении.
Руководители компании заявили во время телефонной конференции о намерении поддерживать рост при обеспечении прибыльности. Эта стратегия, похоже, приносит плоды: объем валовых товаров (GMV) Shopee за третий квартал достиг $25,1 млрд, что соответствует квартальным ожиданиям, а комиссия увеличилась до 12,7%. Доходы от игр также показали устойчивый рост на 14% по сравнению с предыдущим кварталом, превысив оценки BofA Securities на 15%, при этом средний доход на пользователя (ARPU) превзошел ожидания.
В свете сильной динамики в бизнес-сегментах Sea, BofA Securities пересмотрела свои оценки прибыли на акцию (EPS) на 2025 и 2026 финансовые годы.
Фирма также повысила целевые мультипликаторы для игрового сегмента до 8-кратного показателя EV/EBITDA на 2025 финансовый год (с 7-кратного) и для Shopee до 0,45-кратного показателя EV/GMV на 2025 финансовый год (с 0,4-кратного). Целевая цена, основанная на сумме частей, была соответственно скорректирована до $134, с подтверждением рейтинга "Покупать" из-за продолжающегося благоприятного соотношения риска и доходности Sea Ltd.
Среди других недавних новостей, Sea Ltd. наблюдает ряд событий, которые могут потенциально повлиять на ее будущую траекторию. Citi повысила целевую цену Sea Ltd. до $113, ссылаясь на улучшение показателя EBITDA и рост в сегментах Shopee и цифровых развлечений компании. Фирма также прогнозирует рост GMV на уровне 20% в годовом исчислении и ожидает, что Shopee достигнет положительного показателя EBITDA начиная с третьего квартала 2024 года.
Sea Ltd. также недавно заключила партнерство с YouTube для расширения охвата Shopee в сфере прямых трансляций электронной коммерции, что является стратегическим шагом, который, как ожидается, обеспечит конкурентное преимущество перед соперниками в регионе. Это сотрудничество является частью более широкой тенденции расширения и инноваций в компании.
Аналитики из Jefferies, BofA Securities и JPMorgan выразили положительное мнение о Sea Ltd. Jefferies повысила целевую цену акций с $92,00 до $114,00, сохранив рейтинг "Покупать", в то время как BofA Securities повысила целевую цену с $84 до $96. JPMorgan подтвердил рейтинг "Лучше рынка" для акций, подчеркнув растущее число игроков и потенциал для более высокой монетизации.
Что касается финансовых показателей, Sea Ltd. сообщила о росте общей выручки по GAAP на 23% в годовом исчислении до $3,8 млрд во втором квартале. Платформа электронной коммерции компании, Shopee, показала рост GMV на 29% в годовом исчислении, достигнув $23,3 млрд.
Аналитика InvestingPro
Недавние результаты Sea Ltd соответствуют оптимистичному прогнозу BofA Securities. Данные InvestingPro показывают, что рост выручки Sea остается сильным, увеличившись на 22,97% в последнем квартале. Эта траектория роста поддерживает стратегию компании по балансированию расширения и прибыльности.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Sea "имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе" и "ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства", что указывает на прочное финансовое положение, которое может способствовать дальнейшим инициативам роста. Акции компании также показали "сильную доходность за последние три месяца", при этом данные InvestingPro показывают общую доходность цены в 45,64% за этот период, что отражает уверенность инвесторов в недавних результатах Sea и перспективах на будущее.
Хотя Sea "не является прибыльной за последние двенадцать месяцев", советы InvestingPro предполагают, что "аналитики прогнозируют, что компания станет прибыльной в этом году", что соответствует фокусу руководства на прибыльности. Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 14 дополнительных советов по Sea Ltd.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.