Во вторник Goldman Sachs возобновил аналитическое покрытие SF Holding Co Ltd (002352:CH), присвоив акциям компании рейтинг "Покупать" с целевой ценой 63,00 юаня.
Анализ фирмы показывает, что SF Holding хорошо позиционирована для использования возможностей роста как на внутреннем, так и на международном рынках экспресс-доставки и интегрированной логистики.
Аналитик Goldman Sachs отметил сильные позиции SF Holding в сегменте срочной экспресс-доставки, где компания, как ожидается, сохранит свое доминирование с долей выручки около 64%.
Лидирующие в отрасли услуги SF Holding поддерживаются значительной инфраструктурой, включая стратегически важный аэропорт Эчжоу в Китае, сравнимый по значимости для логистики с Мемфисом.
Ожидается, что эта мощная инфраструктура усилит конкурентные преимущества SF Holding в этом сегменте рынка, позволяя ей сохранять значительную премию по средней цене продажи (ASP) над конкурентами.
Кроме того, аналитик прогнозирует многолетний путь расширения маржи SF Holding. Ожидается, что этот рост будет обусловлен текущими инициативами по оптимизации затрат, пиком инвестиционного цикла в текущем году, повышением прибыльности бизнеса по перевозке сборных грузов (LTL) и стратегией интегрированной цепочки поставок.
Ожидается, что эти факторы постепенно увеличат скорректированную маржу EBITDA компании до 12% к 2026 году, что станет самым высоким показателем с 2017 года. В результате прогнозируется рост скорректированной чистой прибыли группы SF Holding с 8 млрд юаней в 2023 году до 14 млрд юаней к 2026 году.
Кроме того, рост SF Holding не ограничивается китайским рынком. Прямые операции фирмы и комплексные логистические решения позволяют ей извлекать выгоду из текущей тенденции расширения цепочек поставок китайских предприятий за рубежом.
SF Holding, через свою значительную долю в Kerry Logistics и другие инициативы, расширила свой общий адресный рынок (TAM), включив в него глобальное экспедирование грузов и азиатскую цепочку поставок, с прицелом на дальнейшую экспансию в Юго-Восточную Азию и другие мировые рынки.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.