Во вторник аналитики Jefferies пересмотрели свою позицию по акциям GlaxoSmithKline (GSK:LN) (NYSE: GSK), понизив рейтинг фармацевтического гиганта с "покупать" до "держать". Фирма также скорректировала целевую цену до 15,25 индийских рупий с предыдущих 20,00 индийских рупий. Понижение рейтинга связано с ожиданиями сдержанного роста компании в 2025 году под влиянием различных проблем.
По мнению аналитика, хотя прогнозы по инъекционным препаратам длительного действия против ВИЧ, Ojjaara при миелофиброзе и будущим проектам остаются оптимистичными, потенциальные трудности с Arexvy и Shingrix, а также реструктуризация программы Medicare Part D в США, вероятно, замедлят рост.
Несмотря на снижение прогноза выручки на 2025 год и далее примерно на 2%, а базовой прибыли на акцию на 3-5% после результатов третьего квартала, Jefferies считает, что цели GlaxoSmithKline по среднегодовому темпу роста продаж более 7% и базовой операционной марже более 31% к 2026 году все еще достижимы.
Прогнозы Jefferies немного оптимистичнее целей компании: среднегодовой темп роста продаж на уровне 7,4% и базовая операционная маржа 31,4%. Оценка чистой приведенной стоимости (NPV) фирмы составляет 1950 пенсов на акцию с учетом типичной 10% ставки дисконтирования и недавнего урегулирования по Zantac на сумму 2,3 млрд долларов. Несмотря на понижение рейтинга, анализ показывает, что фундаментальная стоимость GlaxoSmithKline остается привлекательной.
Новая целевая цена в 15,25 индийских рупий (39,5 долларов США) представляет собой комбинацию NPV в 1950 пенсов и справедливой стоимости в 1100 пенсов, что предполагает коэффициент цена/прибыль (P/E) на 2025 год на уровне 8,5x. Это отражает 40%-ный дисконт (увеличенный с 20%) к среднему показателю по сектору в 14,3x. Кроме того, Jefferies исключила GlaxoSmithKline из своего списка Franchise Picks, что свидетельствует об изменении инвестиционного прогноза для компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.