В понедельник инвестиционная компания Evercore ISI повысила целевую цену акций Hawaiian Electric (NYSE: HE) до 11,00 долларов с предыдущих 9,00 долларов, сохранив рейтинг "На уровне рынка". Корректировка последовала за тем, как Hawaiian Electric разрешила риск прекращения деятельности, что освободило компанию от немедленного финансового давления.
Изначально Hawaiian Electric столкнулась со значительными финансовыми трудностями из-за расходов на урегулирование в размере 1,7 млрд долларов, признанных во втором квартале 2024 года. Эти расходы были классифицированы как краткосрочные обязательства, что требовало от компании обеспечить финансирование до 03.03.2025, чтобы избежать дефолта при подаче годовой финансовой отчетности за 2024 год. Однако в результатах за третий квартал 2024 года компания реструктурировала свои обязательства, планируя выплатить урегулирование четырьмя равными ежегодными платежами. Пересмотренная общая сумма начисленного урегулирования теперь составляет 1,92 млрд долларов.
Недавнее размещение обыкновенных акций компании и другие меры по обеспечению ликвидности предоставили достаточно денежных средств для покрытия первого платежа по урегулированию. Руководство подтвердило, что принятые меры смягчили опасения относительно способности компании продолжать свою деятельность. В настоящее время Hawaiian Electric проводит стратегический обзор своей дочерней компании Pacific Current. Pacific Current включает в себя несколько нерегулируемых проектов со стабильными денежными потоками, в том числе различные объекты от солнечной энергетики до биомассы и хранения энергии.
Ранее Комиссия по коммунальным услугам Гавайев отклонила предложение Hawaiian Electric о покупке объекта Hamakua, значительного актива Pacific Current, за 86 млн долларов в мае 2017 года. Несмотря на это, компания приобрела актив в сентябре 2017 года под эгидой дочерней компании Pacific Current за нераскрытую сумму. На конференц-звонке по результатам четвертого квартала 2017 года Hawaiian Electric прогнозировала, что актив Hamakua принесет примерно 3-4 млн долларов к их прибыли на акцию (EPS).
Evercore ISI оценивает, что Hawaiian Electric может получить 50-100 млн долларов от Pacific Current, учитывая потенциальный рост прибыли от новых активов, несмотря на возможные обесценения. Эта оценка основана на мультипликаторе 15,0x к EPS 2026 года. Стратегический обзор Pacific Current и способность компании решать свои финансовые обязательства являются ключевыми факторами, отмеченными инвестиционной фирмой в ее оценке акций Hawaiian Electric.
В других недавних новостях Hawaiian Electric наблюдались значительные события. Компания успешно привлекла около 558 млн долларов от размещения акций, которые будут направлены на потенциальное урегулирование по судебным искам, связанным с лесными пожарами на Мауи, и на общие корпоративные цели. Кроме того, компания объявила о размещении обыкновенных акций на сумму 500 млн долларов с возможностью для андеррайтеров приобрести дополнительно акций на 75 млн долларов.
Evercore ISI скорректировала целевую цену для Hawaiian Electric, повысив ее до 11,00 долларов с 9,00 долларов, после того как компания разрешила значительный финансовый риск. Hawaiian Electric столкнулась с потенциальным дефолтом из-за расходов на урегулирование в размере 1,7 млрд долларов, но с недавними событиями риск прекращения деятельности был значительно снижен.
Кроме того, компания согласилась выплатить около 1,99 млрд долларов в рамках судебного урегулирования, связанного с лесными пожарами на Мауи, причем выплаты ожидаются с середины 2025 года. Это следует за чистым убытком во втором квартале в размере 1,30 млрд долларов, в основном из-за расходов, связанных с лесными пожарами, в размере 1,71 млрд долларов.
Hawaiian Electric также проводит стратегический обзор своей дочерней компании Pacific Current, что потенциально может принести компании 50-100 млн долларов.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансовому положению Hawaiian Electric. Рыночная капитализация компании составляет 1,75 млрд долларов, а соотношение цены к балансовой стоимости - 1,11 по состоянию на последние двенадцать месяцев, заканчивающихся третьим кварталом 2024 года. Этот показатель оценки соответствует обновленной целевой цене Evercore ISI и отражает текущую оценку рынком активов компании относительно ее цены акций.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Hawaiian Electric выплачивала дивиденды на протяжении 53 лет подряд, демонстрируя долгосрочную приверженность доходности акционеров. Однако важно отметить, что компания не была прибыльной за последние двенадцать месяцев, с отрицательной валовой маржой прибыли -82,54% и операционной маржой -93,0% за тот же период.
Эти финансовые показатели подчеркивают проблемы, с которыми сталкивается Hawaiian Electric, как обсуждалось в статье относительно расходов на урегулирование и финансового давления. Способность компании преодолеть эти трудности, сохраняя при этом историю выплаты дивидендов, будет иметь решающее значение для уверенности инвесторов.
Для читателей, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 5 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание финансового здоровья и будущих перспектив Hawaiian Electric.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.