В пятницу Jefferies повысил рейтинг акций Sino Land (83:HK) (OTC: SNLAY) с "Держать" до "Покупать", скорректировав целевую цену до 9,30 HK$ с предыдущих 9,00 HK$. Пересмотр последовал за недавними результатами выборов в США, которые повлияли на курс доллара США и долгосрочную доходность.
Несмотря на недавнее снижение ставки Федеральной резервной системой, Jefferies ожидает нейтрального влияния на рынок жилья, поскольку ставки по ипотечным кредитам уже скорректировались, и новые сделки по ипотеке с фиксированной ставкой предлагаются на уровне всего 3,1-3,2%.
Анализ Jefferies предполагает, что переоценка стоимости капитала (CoE) в секторе может иметь ограниченное движение в ближайшей перспективе из-за стабильности долгосрочной доходности. Фирма также отметила, что акции, ранее нечувствительные к изменению ставок, теперь могут догнать рынок, особенно те, которые имеют сравнительно хорошую доходность. В сфере розничной недвижимости доходность обычно колеблется в диапазоне 6-7%, но укрепление доллара США может создать дополнительное давление через утечку продаж.
В краткосрочной перспективе Jefferies отдает предпочтение гонконгским владельцам недвижимости с розничным присутствием в Китае, таким как Swire и Hang Lung, по сравнению с другими. Они прогнозируют, что нон-дискреционная розничная торговля, вероятно, будет более устойчивой, чем дискреционные сектора, что дает преимущество таким компаниям, как Link, по сравнению с Wharf REIC. Jefferies также отметил, что девелоперы превзошли арендодателей из-за увеличения количества сделок, но ранее в августе понизил рейтинг Sino Land из-за его нечувствительности к изменениям ставок.
После периода низкой эффективности Sino Land теперь предлагает самую высокую доходность среди девелоперов - 7,3%, по сравнению с конкурентами, такими как SHKP и CKA с примерно 5%, и Henderson с приблизительно 7%. По мнению Jefferies, Sino Land занимает уникальное положение, чтобы извлечь выгоду из улучшающегося рынка жилья, обусловленного снижением ставок по ипотечным кредитам, и устойчивого процентного дохода из-за стабильной долгосрочной доходности. Эта перспектива привела к повышению рейтинга Sino Land обратно до "Покупать".
Выводы InvestingPro
Повышение рейтинга Sino Land от Jefferies согласуется с несколькими ключевыми показателями и выводами InvestingPro. Привлекательная оценка компании подчеркивается низким мультипликатором Цена / Балансовая стоимость, равным 0,41, что подтверждает взгляд Jefferies на потенциал акций. Значительная дивидендная доходность Sino Land в 9,82% дополнительно усиливает ее привлекательность для инвесторов, ищущих доход, особенно в текущей рыночной среде, где высоко ценится доходность.
Советы InvestingPro показывают, что Sino Land выплачивает дивиденды на протяжении 33 лет подряд, демонстрируя сильную приверженность доходам акционеров. Эта последовательность согласуется с акцентом Jefferies на высокой доходности компании по сравнению с конкурентами. Кроме того, совет, указывающий на то, что Sino Land является видным игроком в индустрии управления и развития недвижимости, подтверждает ее потенциал для получения выгоды от улучшающегося рынка жилья, как отмечено Jefferies.
Для инвесторов, стремящихся глубже понять финансовое положение и рыночные показатели Sino Land, InvestingPro предлагает 9 дополнительных советов, обеспечивая комплексный анализ для принятия инвестиционных решений.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.