Когда страны-экспортеры сталкиваются с экономическим застоем, единственным решением всех политиков является девальвация валюты.
В 2012 году, прежде чем японские лидеры провели девальвацию иены, 1 доллар США стоил 78 иен. Но теперь американский доллар стоит 124 иены.
Подобная практика девальвации валюты является золотым дном для доходов экспортеров. Например, когда японская компания продавала товары в Соединенные Штаты в 2012 году по курсу 1$ за 78 иен. Теперь 1$ равен 124 иен, тот же товар по той же цене принесет компании в США значительную прибыль.
Исходя из этого, не удивительно, что девальвация рассматривается как наилучшее средство против экономической стагнации.
Однако не стоит забывать, что девальвация в одной стране становится проблемой для других стран-экспортеров. Когда Япония провела девальвацию своей валюты, товары стали дешевле для покупателей, которые используют евро, доллары и другие валюты. Следовательно, это негативно отразится на других экспортерах, которые продают свои товары на тех же рынках.
Очевидно, что и другие страны-экспортеры сохранят конкуренцию и также проведут девальвацию своих валют. Подобная конкурентная девальвация также называется валютной войной. Когда это происходит, преимущества от девальвации оказываются ограниченными и временными.
Кроме этого, девальвация может производить обратный эффект. Например, стремительный рост стоимости импорта.
Когда стране необходимо импортировать нефть, продукты питания, лекарства и другие товары первой необходимости, преимуществ от девальвации своей валюты может быть меньше, нежели негативных последствий, которые будут вызваны увеличением расходов на импорт.
Давайте снова вернемся к примеру Японии. Целью девальвации стало намерение увеличения экспорта и улучшение прибыли компаний, которые, в свою очередь, должны были увеличить занятость и повысить зарплаты.
Однако положительные последствия девальвации японской валюты были переоценены.
Тем не менее, экспортерам удалось значительно увеличить прибыль, что также позволило резко вырасти фондовому рынку.
Примите во внимание затруднительное положение корпораций, которые должны покупать соевые бобы из США для того, чтобы производить продукты питания. Стоимость сырья значительно возрастет, поскольку 1$ соевых бобов до девальвации стоил 78 иен, а теперь обойдется в 124 иены.
Учитывая тот факт, что крупные экспортеры товаров и услуг, например, Япония и Китай, являются импортерами продуктов и нефти, то амортизация валюты – это бомба замедленного действия, если говорить о стоимости энергии и продуктов питания.
Надвигающаяся глобальная рецессия и чрезмерные инвестиции в производство товаров, которые проводятся с нулевой процентной ставкой центральных банков, привели к перенасыщению рынка нефти и других сырьевых товаров.
Однако производители вынуждены сокращать производство, чтобы спрос и предложение были сбалансированы.
В конечном счете, страны-экспортеры, которые девальвировали свою валюту, чтобы достичь высоких доходов, столкнутся с увеличением стоимости импорта, и тогда преимущества девальвация сведутся к минимуму.
Возможно, политикам, которые рассматривают девальвацию как инструмент против экономического застоя, необходимо ознакомиться с идеей Фредерика Бастиа о возможных последствиях. По утверждениям экономиста, довольно часто немедленные эффекты являются положительными, тогда как в долгосрочной перспективе часто происходит наоборот.
Главное не останавливаться только на видимых результатах, но и принимать во внимание все возможные последствия.