На минувшей неделе китайская валюта в целом продолжала консолидационное движение как против рубля, так и против доллара. Практически весь май юаневые пары курсируют в боковике на фоне того, что наступил момент некой неопределенности относительно перспектив китайской и российской экономик.
На этой неделе, тем не менее, доллару удается укрепляться против юаня, как и против большинства валют, под влиянием комментариев представителей ФРС и публикующейся в США макроэкономической статистики. Перед выходными глава ФРС Джанет Йеллен высказалась о том, что слабость экономики в первом квартале не помешает комитету по открытым рынкам перейти к циклу монетарного ужесточения, и дала понять, что первое повышение ставки вполне может состояться в этом году.
Стоит отметить, что вчера прозвучали важные комментарии от высокого чина МВФ Дэвида Липтона – по его словам, юань больше не является недооцененной валютой, и нынешний курс китайской валюты уже не чреват дисбалансами в мировой экономике. Также представитель МВФ порекомендовал Китаю перейти к плавающему курсу юаня в ближайшие 2-3 года. Как известно, на недооцененность юаня долгое время жаловались Соединенные Штаты, которым дешевый юань был неудобен по соображениям внешней торговли.
Мы констатируем, что в краткосрочной перспективе у доллара еще может сохраняться потенциал роста против юаня, поскольку тема дифференциала монетарной политики снова вышла на первый план. Тогда как ФРС, согласно консенсус-ожиданиям, может поднять ставку осенью, у Китая на повестке стоит монетарное стимулирование в том или ином виде (вряд ли схожем с западной моделью).
Поддержку доллару оказывают и опубликованные вчера макроданные – напомним, что продажи нового жилья в США в апреле увеличились сильнее ожиданий, до 0,517 млн, хотя усредненные прогнозы предполагали 0,510 млн, и индекс потребительского доверия в мае тоже возрос сильнее ожиданий, с пересмотренных 94,3 пункта до 95,4 пункта.
Рубль, тем временем, с начала недели слабеет под влиянием крупной просадки цен на нефть, и в краткосрочной перспективе эта тенденция может продолжиться.
На дневном графике курс пробил локальный «треугольник» и сохраняет потенциал укрепления в краткосрочной перспективе, при этом ближайшее сопротивление расположено на отметке 87 (8,7).
На дневном графике завершается формирование «симметричного треугольника», и необходимо дождаться дополнительных сигналов о направлении пробития этой фигуры (вероятно, пробитие будет все же вверх).
Саидова Зарина, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ИК «ФИНАМ»