Сегодня появились основания полагать, что теории заговоров, в частности, посвященные координированным интервенциям с целью ослабить доллар, несколько преувеличены. И все же мы по-прежнему ждем продолжения продаж USD по итогам FOMC, но можем так и не дождаться.
- Теракты в Брюсселе незамедлительно привели к падению на рынках
- Расхождение в монетарных политиках ЦБ снова на повестке дня
- Идея глобально координированных усилий ушла на второй план
- Медвежье давление на USDJPY ослабло за счет падения подразумеваемой волатильности опционов
Новости о взрывах в аэропорту Брюсселя привели к распродажам на рынках рисковых активов, иена резко выросла- скорее всего, эта реакция будет кратковременной, так всегда бывает в подобных ситуациях за исключением случаев, когда антирисковые настроения также подпитываются из других источников - например, сегодня следите за данными по европейской экономике.
На предыдущей сессии произошло несколько событий, противоречащих сценариям, построенным вокруг осторожного заявления Федерального комитета по открытым рынкам на прошлой неделе (то есть, идее о том, что мы имеем дело с координированной реакцией регуляторов по всему миру). Зам. председателя Банка Японии, Хироси Накасо, выступил с заявлением о том, что Центробанк готов понизить ставку еще ниже, вглубь отрицательной территории, а зам. министра финансов Китая опроверг существование договоренности по валютным курсам между Китаем и США.
Глава института IFO, Вернер Синн, вчера выступил с критикой в адрес ЕЦБ, подчеркнув тем самым опасения немцев, связанные с перераспределением благ внутри Еврозоны. ЕС обречен до тех пор, пока эта тема остается главным предметом дискуссий среди стран Союза.
Глава Резервного банка Австралии, Гленн Стивенс, также выступил сегодня утром с речью, при этом довольно спокойно прокомментировал укрепление AUD, отметив, что "валюта торопит события".
Эти слова, а также комментарии о том, что рынки ждут от Центробанка слишком многого, подчеркивают относительно решительный настрой, контрастирующий с осторожным подходом Резервного банка Новой Зеландии на последнем заседании, и повышают шансы на укрепление AUDNZD. Очевидно, что Стивенс изменит свою позицию только в случае резкого ухудшения фундаментальных данных.
USDJPY и индикаторы на рынке опционов
Финансовый год в Японии близится к концу, не удивительно, что подразумеваемая волатильность опционов снова падает (серая линия на графике), а с ней и диапазонные форварды (синяя линия - часто это является главным индикатором страха, поскольку укрепление иены ассоциируется с бегством от риска).
Это значит, что нисходящее давление на USDJPY будет слабеть, хотя паре по-прежнему нужно пробить ключевые уровни сопротивления выше 112,25. Сегодня утром пара упала на новостях из Брюсселя, однако это вряд ли можно считать началом устойчивого снижения.
Нисходящее давление на USDJPY ослабевает несмотря на сегодняшний спрос на безопасные активы.
Источник: Bloomberg
Обзор валют Б10
USD – Мы по-прежнему ждем дальнейших распродаж после осторожного заявления FOMC на минувшей неделе. Ни одна основная долларовая пара не развернулась после реакции на FOMC, однако теперь таким парам как USDJPY, NZDUSD и USDJPY, вероятно, не потребуется много усилий, чтобы закрепиться в диапазоне и помочь USD пережить падение.
EUR – Сегодня выходят важные немецкие исследования и предварительные индексы PMI. Посмотрим, насколько рынок заинтересован в макростатистике. Следите за областью 1,1150/75 - это зона медвежьего разворота для EURUSD в случае угасания реакции на FOMC.
JPY – Интерес к риску и конец финансового года в Японии играют важную роль и, если верить индикаторам на рынке опционов, они могут ослабить восходящее давление на иену.
GBP – Опасения по поводу Брекзита снова набирают силу, GBPUSD подошел к 1,4500 и, вероятно, это все, на что он способен.
AUD – Комментарии Стивенса в целом поддержали AUD, поскольку он, судя по всему, не спешит с новыми стимулами, несмотря на некоторое недовольство ростом курса национальной валюты. Трейдерам AUD следует ориентироваться на интерес к риску и динамике цен на сырьевые активы.
CAD – Мы полагаем, что распродажи USDCAD могут угаснуть в области 1,3000, при этом о формировании дна в паре можно будет говорить после роста назад к 1,3250.
NZD – Сегодня утром киви под каблуком у своего австралийского соседа, при этом признаки разворота в паре с долларом (NZDUSD) появятся при закрытии ниже 0,6700 на фоне укрепления доллара по всему спектру рынка.
SEK – Импульс теряет силу. Падение USDSEK выглядит сомнительно, особенно в случае укрепления доллара от текущих уровней.
NOK – Пара EURNOK застряла в диапазоне - следите за ценами на нефть и интересом к риску.
Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank