Российский фондовый рынок возвращается к торгам после длинных выходных c умеренно-негативным внешним фоном. Индексы в США закрылись во вторник разнонаправленно - NASDAQ вышел на исторический максимум, прибавив 0,7%, широкий рынок прибавил только 0,2%, а DJ снизился на 0,13%. На рынке акций США, возможно, зарождается новая история - угрозы президента США раздробить крупнейшие банки Wall-Street и повысить цены на бензин. Эту "страшилку" активно обсуждают в СМИ и задаются вопросам, способна ли она развернуть рынок в условиях очень хорошего сезона отчетов американских компаний - более 75% компаний показали результаты по прибыли лучше ожиданий. Так же в понедельник было много макроэкономических статданных - промышленный индекс ISM снизился с 57,2 до 54,8, а затраты на строительство в марте так же ушли ниже своих рекордных значений прошлых месяцев. Удивительно, что рынок на макроэкономические истории и заявление Трампа реагирует только в моменте, не меняя общего тренда движения, что подтверждается индексом волатильности VIX, который сейчас на минимуме с 2007 года.
Европейские торговые площадки закрылись в понедельник разнонаправленно, азиатские рынки так же не могут определиться с общим векторов движения, а фьючерсы на рынок США идут на отрицательной территории вблизи нулевых значений. Рынок нефти смог восстановиться после потерь конца прошлой недели, но все так же балансирует ниже 52 долларов за баррель.
Российский фондовый рынок завершил прошлую неделю на уровне 2016 пунктов по индексу ММВБ - выше психологически важной отметки, что может помочь удержаться при начале снижение, а так же может стать хорошим заделом для роста. День сегодняшний должен пройти в осторожных попытках медведей "прощупать" быков, в коридоре от 2005 до 2025 пунктов. Игроки на отечественном рынке довольно опосредованно относятся к макроэкономическим данным по нашей стране, но снижение индекса Markit PMI по обрабатывающим отраслям с 52,4 до 50,8 может стать хорошим подспорьем для продаж. Многие участники рынка займут выжидательную позицию - на неделе пройдет заседание комитета по открытым рынкам ФРС, а так же будут опубликованы отчеты Apple (NASDAQ:AAPL), Facebook (NASDAQ:FB), Tesla и BP (LON:BP). При рациональном подходе при фундаментальной оценке, индекс ММВБ должен бы сходить к 1950-1900 пунктов, и там начать консолидироваться. Но сейчас рынок больше во власти эмоций и carry traid, поэтому продолжаем висеть выше 2000 с краткосрочной целью 2050 пунктов.
Рубль, при нефти ниже 52 продолжит балансировать между 57,20 и 56,60.
Роман Фадеев, начальник казначейства банка "ЮГРА"