Дональд Трамп – президент Соединенных Штатов Америки. Это не шутка, не сюжет предвыборного ролика, не сон. Это новая реальность, которую встретили панически, неоднозначно, с воодушевлением, негативом или восторгом но которая вряд ли оставила хоть кого-то равнодушным. Многие страны, как и большая часть элиты внутри США – с неприятием, а Россия – с заметным облегчением.
С точки зрения политики и экономики в долгосрочной перспективе выбор граждан США – лучший вариант для нашей страны. Однако радоваться концу кризиса и потирать руки в предвкушении возврата курса доллара к отметке 30 рублей не стоит. Этого не будет, ни один волшебник, даже легендарный Трамп не отмотает время назад. Россия практически за год восстановилась после дефолта 1998 года, но курса 6 рулей за доллар мир не увидел, и в 2009, несмотря на более-менее быстрое, особенно на фоне стран Южной Европы, преодоление последствий кризиса, доллар прочно закрепился выше 30. А сегодня и об этой отметке можно забыть навсегда.
Более того, в краткосрочной перспективе, избрание Трампа не будет для России таким уж сказочным подарком. Он не Дедушка Мороз, готовый преподнести нам на блюдечке экономическое процветание и нефтедоллары. Все, что он будет делать, будет направлено, в первую очередь, на благо его страны, в той мере, в какой он это благо понимает. Где-то интересы новой политики США будут совпадать с российскими, и это скажется на нашей экономике позитивно. Но ожидать мгновенного улучшения ситуации и наполнения кошельков каждого конкретного россиянина – по меньшей мере, самонадеянно. Нужно понимать, что новый президент происходит из очень и очень богатой семьи, который не привык себе ни в чем отказывать и по своим взглядам, переводя на русский, скорее национал-патриот, чем республиканец или консерватор. Его лейтмотивом вполне может стать посыл - Америка для американцев, нет мыльным пузырям на фондовом рынке, мы за дешевое сырье для американских промышленников, мы за снижение налогов для американцев. При этом никакого протекционизма для иных, закручивание гаек для мигрантов, закрытие рынка для чужих высокотехнологичных товаров. Что-то вроде давайте нам нефть, прокат, каучук, хлопок, алюминий, а из этого мы соберем высокотехнологичные штучки, накрутим на них добавленную стоимость и вам же потом продадим.
Многие россияне наблюдали за предвыборной компанией этого человека. Он держался свободно и расковано, используя эпатаж против своих конкурентов, не как образ мышления, а как маску. Можно провести параллели между Д. Трампом и В. Жириновским, оба умные, уверенные, образованные люди, но далеко не всегда удается понять, где они играют на публику, а где нет. При этом даже близкие люди, прожившие с Трампом долгие годы, говорят, что мы так и не научились его понимать, он остается для нас загадкой. Не смотря на свою обаятельную улыбку, он жесткой рукой контролирует все, что вокруг него происходит - не каждый владелец корпорации будет лично приезжать на площадку, чтобы проконтролировать качество бетона, которое поступает для строительства его небоскреба.
Фундаментальный анализ - это область знаний, которая оценивает влияние военных, экономических и политических событий, на стоимость связанных финансовых инструментов. Как правило революции, военные действия, выборы, отставки кабинета министров - это всегда неопределенность, что будет, кто победит: белые или красные, виги или тори. Произошла революция в 1917 года в России, рубль сразу и резко обесценился, произошла революция на Украине два года назад - курс гривны упал в несколько раз. Перед выборами как правило, курс национальной валюты падает, а после выборов все вздыхают с облегчением и курс начинает расти. Так было в России, Великобритании, США в прошлые разы. Так что скорее всего после выборов, по статистике, доллар будет расти и против рубля и против евро, но давайте обо всем по порядку, чего в нашей стране ждут от Трампа.
1. Смягчение или отмена санкций
Да, при новом хозяине Белого дома изменение санкционной политики вероятно. Но не сразу и не целиком. Самые лучшие перспективы у нефтегазовой отрасли, т.к. Трамп является сторонником нефтяного лобби во главе с Exxonmobil. А эта компания открыто выступает за продолжение сотрудничества с Роснефтью, в частности, в вопросе разработки арктического шельфа. НО! Экономическая программа Трампа не вполне понятна, а его позиция по украинскому вопросу, который и был изначальным камнем преткновения, явно не выражена. Президенту потребуется время, чтобы найти новые рельсы для внешней политики, и, как минимум, на ближайший год санкции останутся в силе. К тому же не будем забывать, что далеко не все предвыборные обещания исполняются, а от такого непредсказуемого и эксцентричного человека, как Дональд Трамп, можно ожидать чего угодно.
2. Поддержка нефти
В части нефти Трамп на протяжении всей предвыборной кампании придерживался обтекаемых фраз. Ясна главная цель – снятие ограничений с нефтяной отрасли внутри США и пересмотр снятия санкций с Ирана. Однако до всего этого еще нужно дожить, а сам факт избрания Трампа президентом на фоне продолжающейся неопределенности в ОПЕК, является для рынка только катализатором повышенной волатильности. Так, сразу после объявления итогов выборов на рынке сложилась парадоксальная ситуация: упали одновременно и нефть, и доллар, которые обычно находятся в противоположной зависимости друг от друга. Но скорее всего доллар начнет расти против большинства валют.
В ближайшей перспективе цена нефти будет определяться все-таки спросом и предложением. Если Трамп вернет санкции в отношении Ирана, предложение уменьшится, но зато увеличится со стороны американских производителей. Не стоит забывать и об еще одной заинтересованной стороне – Китае. В планах Трампа ущемление китайского экспорта, что снизит производственную активность, а, следовательно, и потребности Поднебесной в нефти.
В целом для рынка энергоносителей избрание Трампа – позитивная новость. Позитивная, но не реанимирующая. Нефть по-прежнему остается в тяжелом положении, а с ней и Россия.
3. Ослабление доллара и, соответственно, укрепление рубля
Вероятность декабрьского повышения процентной ставки в США до выборов оценивалась в 80%. После избрания Трампа – в 50%. ФРС вполне может притормозить с обещанным повышением, которое могло бы подтолкнуть доллар вверх, пока ситуация относительно нового экономического курса не прояснится. Так что в ближайшее время резкого роста курса доллара не будет. Однако еще на этапе предвыборных речей Трамп обвинял Федрезерв и лично председателя Джанет Йеллен в намеренном удержании ставок на время президентства Обамы, чтобы результаты его работы выглядели позитивнее. Теперь многие эксперты ожидают и повышения ставки, и отставки Йеллен, но все это станет возможно не раньше конца зимы, да и серьезным гипотетическое повышение не будет. Трамп ведь не столько политик, сколько бизнесмен. Он понимает, что рост процентной ставки означает повышение стоимости обслуживания государственных долгов и ухудшение положения американских экспортеров.
Так что же в итоге?
Избрание Трампа – это меньшее из возможных зол для России и вероятно, что внешнеполитическая обстановка немного разрядится. Но когда дело касается первых лиц государства, то только очень наивные люди с уверенностью говорить Я ЗНАЮ что он сделает. В политике нет друзей, нет постоянных партнеров, есть лишь свои национальные интересы, которые надо отстаивать любой ценой. Поэтому закатывать банкет по случаю избрания нового президента, явно не стоит. Кризис остается в силе, санкции в ближайшее время никто не отменит, доллар будет расти, а уровень жизни обычных людей – падать. Пора прекращать рассчитывать на доброго дядю, на заграницу, которая нам поможет. Бороться с кризисом в России должно российское правительство путем реформ и грамотной кредитно-денежной политики, а с личным кризисом – каждый из нас путем повышения финансовой грамотности и выгодных инвестиций. Ну и на последок, анекдот времен СССР. Проводит Леонид Ильич заседание политбюро, на котором обсуждается вопрос, как нам построить коммунизм. Встает Косыгин и говорит, есть два пути: один реальный, второй фантастический. Реальный - это прилетят инопланетяне, подтолкнут нашу экономику и мы построим коммунизм. И фантастический вариант - все сделаем сами. Отсюда мораль - нельзя ни на кого надеяться, спасение утопающих - дело рук самих утопающих.