Второй день подряд американский доллар демонстрирует рост на азиатских торгах. Большинство валют группы G10 и развивающихся стран упали по отношению к USD, рынок пытается нащупать дно курса доллара после недавнего спада на решении ФРС. Незначительного повышения ИПЦ США в феврале, о котором стало известно вчера, оказалось достаточно, чтобы активизировать «быков» по USD. Такая динамика подкрепляет наше мнение о том, что ослабление USD носит кратковременный характер.
Вчера EUR/USD продвинулась до 1,1029. Будучи не в состоянии преодолеть максимум прошлой недели (1,1043), пара опустилась в диапазон 1,0901/38 на торгах в Азии. Трейдеры по-прежнему настроены крайне скептически в отношении единой валюты, т.к. ЕС и Греция все еще не договорились об условиях предоставления финансовой помощи, а конец месяца стремительно приближается. В связи с переговорами по греческому вопросу возникает двусторонний риск событий. Понижательные риски (неспособность Греции выполнить долговые обязательства, банкротство) все еще высоки, однако сейчас рынок делает ставку на то, что договоренность все же будет достигнута и катастрофы удастся избежать. В этом случае следует ожидать коррекционного ралли после нескольких недель неопределенности; EUR может продвинуться выше по отношению к USD. В случае преодоления уровня 1,1043 (максимум прошлой недели) следующий уровень сопротивления сместится на отметку 1,1280 (76,4% коррекция Фибоначчи от спада в феврале-марте), за ним будет следовать уровень 1,1534 (максимум 3 февраля). Однако в среднесрочной перспективе расхождение политики ЕЦБ и ФРС будет способствовать ослаблению евро и движению к курсу 1:1 в паре с долларом. EUR/GBP сейчас тестирует уровень 50-дневной скользящей средней/38,2% сопротивление Фибоначчи в зоне 0,73746/935; его преодоление откроет путь к верхушку суточного облака (0,74922/0,76774).
Несмотря на активный спрос на доллар в паре с большинством европейских валют, EUR/CHF торгуется ниже негласно принятого ШНБ курса 1,05-1,10. Ожидается, что в дальнейшем разрыв только будет увеличиваться из-за притока активов в швейцарский франк, который считается «валютой-убежищем». EUR/CHF опустилась до 1,04222 на вчерашних торгах в Нью-Йорке, что также противоречит общей динамике кроссов EUR. Пробитие порогового уровня 1,05 спровоцировало рост повышательного давления на фьючерсы на евро к швейцарскому франку, которые впервые с 19-го марта (когда ШНБ воздержался от понижения ставок) достигли отметки 100,890. Мы готовы к незапланированной интервенции со стороны ШНБ в случае усиления повышательного давления на франк. Учитывая мировые макроэкономические условия, рынок без труда перенесет понижение на 15-25 б.п.
В Новой Зеландии данные по торговле оказались значительно ниже прогнозов рынка. Профицит торгового счета в феврале составил всего 50 млн NZD (прогноз: 350 (!) млн NZD); объем экспорта не увеличился, как ожидалось, и составил 3,92 млрд NZD (прогноз: 4,10 млрд, предыдущее значение: 3,7 млрд NZD). Дефицит торгового счета за 12 месяцев увеличился с -1,409 млн NZD до -2,181 млн. NZD/USD выросла до 0,7697, импульс роста иссяк выше уровня 100-дневной скользящей средней.
В Бразилии глава центробанка А. Томбини отметил, что не видит необходимости в сокращении объемов сделок валютного свопа. Главная цель сделок такого рода – сдержать рост волатильности на валютном рынке, а не вызвать искусственный и ничем не подкрепленный рост реала. Учитывая общемировое укрепление доллара, долгосрочная динамика USD/BRL остается положительной. Выйти из зоны 3,00/10 сопротивления будет непросто, и президенту Д. Руссеф понадобится некоторое время, чтобы вернуть доверие инвесторов и привлечь капитал в Бразилию.
Сегодня в экономическом календаре: публикация февральского индикатора потребительской активности от UBS в Швейцарии, мартовских индикатора уверенности в деловой среде, индикатора перспектив развития производственного сектора и индекса делового климата во Франции, февральского индекса цен производителей в Испании (м/м и г/г), мартовских индикатора потребительской уверенности и индекса доверия в промышленном секторе в Швеции, мартовских индикатора условий деловой среды, индикатора оценки текущей ситуации и индикатора экономических ожиданий от IFO в Германии, февральского показателя объема ипотечного кредитования от ВВА в Великобритании, мартовского индекса ипотечного кредитования от МВА в США, данных по изменению объема заказов на товары долгосрочного пользования в США в феврале, данных по изменению числа занятых и показателя общего числа безработных во Франции в феврале.
