Рубль провел вчерашнюю сессию в довольно узком диапазоне (59.9−60.2), закрывшись на отметке 60.1, т.е. почти без изменений относительно уровня предыдущего дня. В то же время нефть продолжила активно дешеветь, практически вернувшись к минимумам месячной давности (53.6 долл./барр.; −2.4% за день). Соглашение о сокращении добычи, подписанное в конце ноября крупнейшими экспортерами нефти, вызвало ралли на нефтяном рынке, и нынешняя фиксация прибыли выглядит вполне закономерно, особенно с учетом опасений по поводу фактической реализации договоренностей. В этой ситуации рынок, естественно, не может не реагировать на новости об увеличении экспорта иракской нефти через крупнейший морской терминал страны или о наращивании добычи Ливией, которая не является участником ноябрьского соглашения.
Между тем поддержку рублю оказывает интерес со стороны иностранных инвесторов, для которых сочетание высоких реальных процентных ставок и улучшающихся фундаментальных показателей российской экономики по-прежнему выглядит весьма привлекательно. Однако бесконечно игнорировать коррекцию в нефти (если таковая будет продолжаться) рубль не сможет. По нашим оценкам, в данный момент Brent остается в восходящем тренде, хотя технически дальнейший откат котировок вполне возможен. Тем не менее район 48−50 долл./барр., на наш взгляд, должен стать прочным уровнем поддержки, даже если усилия, направленные на решение проблемы избытка предложения на мировом рынке нефти, в конечном итоге окажутся не настолько эффективными, как хотелось бы инвесторам. Индекс валют развивающихся рынков вчера снизился на 0.4%. Хуже рынка выглядели турецкая лира и мексиканское песо, подешевевшие соответственно на 2.1% и 1.9%. Корейская вона, напротив, отыграла часть недавних потерь, укрепившись на 1.2%.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»