Российский валютный рынок вчера опять проигнорировал снижение цен на нефть. Помимо неоднозначной статистики товарных запасов в США, давление на Brent, подешевевшую за день на 1.8% (до 53.0 долл./барр.), оказывает и неопределенность в отношении предстоящей встречи между ОПЕК и другими производителями нефти. Именно этим, на наш взгляд, объясняется то, что на этой неделе цена Brent так и не смогла подняться выше 55 долл./барр. Невзирая на коррекцию в нефти, рубль укрепился вчера примерно на 0.9%, закрывшись на отметке 63.3 относительно доллара. Поддержку рублю оказало улучшение глобального аппетита к риску, отражением которого стало снижение доходности 10-летних казначейских обязательств США (на 5 бп, до 2.35%) и рост индекса S&P500 (+1.3%). На этом фоне валюты развивающихся рынков укрепились в среднем на 0.5%. Турецкая лира продолжила отыгрывать недавние потери, за день подорожав на 1.4%, южноафриканский ранд прибавил 0.7%. Как мы уже отмечали ранее, в последние недели на фоне ухудшения аппетита к риску развивающихся стран рубль отставал в динамике от стремительно дорожавшей нефти и теперь, по сути, наверстывает упущенное.
Сегодня в центре внимания рынка – заседание ЕЦБ по монетарной политике и пресс-конференция по его итогам. Большинство участников рынка сходятся во мнении, что европейский регулятор не станет менять ни параметры программы выкупа облигаций (80 млрд евро в месяц), ни уровень (отрицательной) ключевой процентной ставки. Учитывая неопределенность, возникшую после конституционного референдума в Италии, и проблемы итальянских банков, ЕЦБ, конечно, вряд ли сейчас решится на какое-либо ужесточение денежно-кредитной политики.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»