Рынки продолжают отыгрывать итоги президентских выборов в США, состоявшихся на прошлой неделе. Доллар укрепляется, доходности облигаций растут. Основная тема – фискальная рефляция, которую в данный момент инвесторы предпочитают рассматривать как фактор, способный компенсировать любые негативные последствия потенциального усиления протекционизма. Рынок фьючерсов оценивает вероятность повышения ставки по федеральным фондам на 25 бп на декабрьском заседании FOMC в 92%. Сможет ли Федрезерв и дальше продолжать цикл ужесточения монетарной политики, будет зависеть от того, удастся ли избежать чрезмерного усиления рыночной волатильности и дальнейшего укрепления доллара.
Большинство валют развивающихся рынков вчера закрылось в минусе, за исключением мексиканского песо (+0.8%), поддержку которому оказало некоторое смягчение риторики Дональда Трампа в отношении нелегальной иммиграции. В среднем снижение составило порядка 0.3–0.5%, а южноафриканский ранд, турецкая лира и бразильский реал потеряли соответственно 0.7%, 1.3% и 0.9%. Рубль также открылся под давлением, причиной которого, помимо укрепления доллара на международном валютном рынке, стало дальнейшее снижение цен на нефть. В ходе торгов цена барреля Brent опускалась до 43.6 долл., однако позднее ей удалось отыграть часть потерь, закрывшись на отметке 44.4 долл. (−0.7%). Это оказало поддержку и рублю, который в итоге завершил сессию на уровне 66.0 (−0.3%). Сегодня утром Brent вновь торгуется выше 45 долл./барр.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»