Во вторник российские суверенные евробонды продолжили корректироваться, отыгрывая снижение нефтяных цен, которые опускались к отметке 38,5 долл. за барр. марки Brent. Волатильность на рынках, в том числе возросла в преддверии решения ФРС по ставке и ожиданиях комментариев со стороны главы регулятора. В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 вчера подешевели на 58-59 б.п., бенчмарк Russia-23 – на 23 б.п. (YTM4,26%). CDS на Россию подрос на 7 б.п. до 292 б.п. Корпоративные евробонды также перешли к снижению, но динамика была сдержанной в пределах 10-30 б.п. Хуже рынка были суборды Сбербанка (SBER) («-76-100 б.п.») и выпуски ВЭБ («-40-55 б.п.»). Подешевели выпуски Evraz в пределах 25-55 б.п., в том числе после выхода несколько хуже, чем ожидалось, финансовых результатов за 2015 г., в частности по EBITDA. Поддержку бондам оказал рост «подушки» ликвидности, полностью покрывающий короткий долг, что решает вопрос рефинансирования этого года.
Сегодня с утра Brent торгуется чуть выше 39 долл. за барр., что может несколько поддержать российские евробонды. Впрочем, волатильность в котировках может сохраняться накануне решения ФРС, которое будет озвучено сегодня вечером (в 21-00 мск). Регулятор вряд ли повысит ставку на этом заседании, но может дать понять о возобновлении ужесточения политики в этом году, возможно в более мягкой форме, что в целом рынок уже ожидает услышать.
Сегодня с утра Brent торгуется чуть выше 39 долл. за барр., что может несколько поддержать российские евробонды, но волатильность может сохраняться накануне решения ФРС.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»