Нервы участников рынка по-прежнему на взводе после потрясения, обрушившегося на них на прошлой неделе во время заседания ЕЦБ, однако уже на этой неделе не менее пяти Центробанков объявляют решение по монетарной политике. Откроет серию Банк Японии сегодня вечером, и от него не ждут дополнительных действий.
- FOMC в среду станет главным в череде заседаний ЦБ на этой неделе.
- EURUSD цепляется за прибыли, полученные после заседания ЕЦБ.
- Пара может начать консолидацию, если FOMC обойдется без сюрпризов.
- Рынки не верят в способность ФРС к действиям.
Евро так или иначе к концу прошлой недели сумел сохранить завоеванные позиции, хотя, если ориентироваться на реакцию EURUSD после декабрьского заседания, следует помнить, что ралли подобного масштаба может не получить достойного продолжения и вылиться в два месяца диапазонной торговли.
Посмотрим, сможет ли Федеральный комитет по открытым рынкам что-то сделать в эту среду, чтобы не допустить повторения этого шаблона; хотя, рынок, вероятно, прав, закладывая 4% вероятности изменения ставки на этой неделе. При этом я не уверен, что до конца понимаю, с чем связан настолько скептический настрой рынка в отношении перспектив доллара — возможно, все дело в спросе на рисковые активы и снижение давления на валюты развивающихся стран.
Сегодня от Банка Японии не ждут дополнительных действий на фоне восстановления доверия и снижения волатильности в кроссах с иеной. Отсутствие новы шагов, теоретически, будет способствовать покупки иены, в частности, на фоне предположительного хеджирования со стороны японских корпораций в конце финансового года.
Однако быкам по иене здесь следует проявить осторожность — посмотрите на позиционирование по валютным фьючерсам в США, и вы поймете, что длинные позиции по иене достигли исторических максимумов (справедливости ради также отметим, что в некоторых парах, используемых как стратегии carry, короткое позиционирование в иене выглядит еще более агрессивным, но при этом на иену сейчас влияют долгосрочные бычьи факторы, и с этим не поспоришь), поэтому с точки зрения позиционирования у иены мало поводов для дальнейшего роста.
На графиках USDJPY сохраняется атмосфера неопределенности, поскольку пара не покидает пределов узкого диапазона.
Прецедент для EURUSD
Прежде чем делать выводы относительно заседания Европейского центрального банка на прошлой неделе, давайте вспомним декабрьский опыт, когда аналогичная реакция на заседание ЕЦБ привела к минимальному развитию динамики и двум месяцам консолидации перед новым рывком выше.
Сейчас поддержка проходит в области 1,1075/50, а сопротивление — на 1,1375 и затем на 1,1500
Готовимся к диапазону?
Источник: SaxoTraderGO
Обзор валют Б10
USD – От заседания ФРС на этой неделе ничего не ждут, несмотря на то, что практически все условия, сдерживающие ЦБ от нового повышения, теряют актуальность (валютная политика Китая, цены на нефть, курс доллара, интерес к риску). И все же, интересно, изменит ли ФРС свое заявление о намерениях (точнее, откажется он от своих странных прогнозов в сопроводительных материалах, которые последнее время служат объектом злых насмешек — вряд ли!), а также как рынок отнесется к попыткам регулятора наладить коммуникацию. В целом, инвесторы резко отвергают возможность каких бы то ни было сюрпризов от ФРС на этой неделе.
EUR – Евро все еще восстанавливается от удара, полученного в четверг — мы ждем консолидацию, в худшем случае, и планируем покупать на спадах, даже если новый восходящий тренд, достойный внимания, так и не начнется.
JPY – Ожидания вокруг сегодняшнего заседания Банка Японии минимальны, если не сказать больше. Это может поддержать очередную волну покупки иены в конце финансового года — однако обратите внимание на длинное позиционирование по иене.
GBP – EURGBP вернулся туда, откуда начал после заседания ЕЦБ, поскольку в центре внимания рынка сейчас динамика GBPUSD, возможно, из-за слишком агрессивного короткого позиционирования GBP. В целом, мы по-прежнему ждем падения этой пары.
CHF — На этой неделе трейдеры обсуждают Национальный банк Швейцарии и его готовность отвечать на политические шаги ЕЦБ, или вообще предпринимать действия — в конечном счете, на предыдущих нескольких заседаниях он бездействовал.
AUD – Австралийский доллар добрался до уровня сопротивления 0,7500/50, но не слишком ли это высоко? У пары есть масса возможностей для консолидации без угрозы для восходящего тренда, хотя в долгосрочной перспективе мы по-прежнему верим в медвежий рынок по AUD.
CAD — Неустойчивая динамика USDCAD предполагает возможность движения в обоих направлениях. Циклическая поддержка проходит в области 1,2850/1,3000, хотя на текущих уровнях нас одолевают противоречивые чувства.
NZD – Киви стабилизировался после падения на фоне снижения ставки и прогнозов Резервного банка Австралии. Мы планируем продавать на росте, хотя технический прогноз по NZDUSD неясен из-за ослабления USD.
SEK – EURSEK проделал неплохую работу, сведя на нет реакцию на заседание ЕЦБ; это говорит о возможном развитии нисходящей динамики, особенно если рынок сохранит позитивный настрой. Ниже 9,20 Риксбанк может прибегнуть к интервенциям.
NOK – Высока вероятность снижения ставки Банком Норвегии в четверг на этой неделе, однако потенциальная реакция будет зависеть от интереса к риску и цен на нефть.
Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank