Последние полгода доллар рос на ожиданиях того, что в этом году ФРС пойдет на первое после кризиса повышение процентных ставок. Публикация в среду протокола заседания ничего нового не показала и, очевидно, для инвесторов прояснила ситуацию, что первого повышения ставок не следует ждать до осени этого года. Но эти подробности не оказали, собственно, никакого серьезного влияния на американскую валюту, которая продолжила ралли – в первую очередь против единой валюты.
В среду вышли данные по занятости в частном секторе от ADP, которые показали сильный рост в 241 000, что, конечно же, является сильным предварительным сигналом перед озвучиванием официальных цифр по безработице. Прогнозируется по консенсус-прогнозу рост рабочих мест на уровне в 241 000, и хотя это значительно меньше, чем было в декабре (тогда, напомним, прирост составил 321 000), все равно любые значения, которые будут выше 200 000, будут продолжать указывать на то, что рынок труда восстанавливается гигантскими темпами. Ранее еще в бытность председательства в ФРС Б. Бернанке, экс-глава ЦБ США заявлял, что при достижении коэффициентом безработицы отметки в 5.6% необходимо начинать повышение ставок. Сегодня ожидается очередное понижение уровня безработицы уже до отметки в 5.7% с 5.8%.
Практически все последние статистические данные по экономике США указывают на то, что она встала на устойчивый путь восстановления, и только низкий уровень инфляции, да некоторые проблемы в строительном секторе экономики сдерживают оптимизм. Но, похоже, Федрезерв считает, что в условиях низких цен на энергоресурсы не стоит ожидать сильного роста инфляции, но и игнорировать повышение расходов домохозяйств, а об этом говорит статистика и увеличение количества новых рабочих мест, нельзя, потому что это приведет в обозримом будущем все равно к повышению инфляции, а значит, ориентир ФРС на нормализацию денежно-кредитной политики остается в силе и стоит ждать повышения ставок.
В то же время слишком явное расхождение в денежно-кредитных политиках ФРС и ЕЦБ на фоне роста экономики Штатов и серьезного замедления в еврозоне будет играть в пользу доллара в этом году. Рынок по-прежнему считает, что уже 22 января на заседании ЕЦБ может быть принято решение о начале программы количественного смягчения, которая, несомненно, будет негативно влиять на курс единой валюты. Публикация последних данных статистики из еврозоны и особенно из Германии говорит о том, что эффект от снижения евро к нынешним уровням практически выработан и не будет позитивно влиять на экономику. Вышедшие сегодня данные по промышленному производству, экспорту, а также торговому балансу в ФРГ оказались слабыми и подтверждают эту негативную тенденцию.
Но вернемся к важному событию – озвучиванию данных по безработице. Можно предположить, что, если цифры окажут в русле прогноза или даже лучше – это приведет к резкому росту доллара на всем срезе валютного рынка. В то же время, если они окажутся неожиданно слабыми и значительно ниже прогноза, можно ожидать закрытия части длинных позиций по доллару и его коррекционного ослабления. Но в целом мы по-прежнему ожидаем его роста на фоне повышения ставок в этом году.
Прогноз дня:
Можно предположить, что основная валютная пара евро/доллар будет консолидироваться в узком диапазоне перед новым рывком вниз в ожидании хороших цифр по занятости в Штатах, если они не подкачают. Она формирует фигуру «треугольник», выход из которой вверх выше отметки 1.1815 может привести к росту к 1.1860. В то же время прорыв ниже 1.1780 откроет дорогу к 1.1750, а затем к 1.1700.
Если данные из Штатов будут невпечатляющими, а из Британии хорошими, то есть вероятность роста пары GBP/USD к отметке 1.15170, но сильные цифры из США будут способны обвалить пару к 1.5000.
Сергей Костенко, валютный стратег компании InstaFX