- ЕЦБ будет покупать облигации государственного и частного сектора с инвестиционным рейтингом на сумму в 60 млрд евро в месяц с марта до конца сентября 2016 г.
- ЕЦБ будет покупать облигации, пока не наступит существенного улучшения в инфляции.
- Общий объем программы: 1,14 трлн евро – выше, чем ожидал рынок.
- Покупки облигаций будут осуществляться децентрализованно: национальным центральным банкам придется взять на себя большую часть риска.
- Риск будет разделен всеми ЦБ еврозоны по облигациям европейских институтов (12% от общего объема покупки активов). По остальным операциям национальных ЦБ по покупке облигаций риск разделен не будет.
- Снижена ставка по TLTRO.
- В ближайшие месяцы инфляция будет отрицательной, начнет постепенно расти к концу 2015 г. и в 2016 г.
- Сохраняется риск ухудшения состояния экономики еврозоны, но этот риск должен уменьшиться после сегодняшнего решения ЕЦБ и за счет падения цен на нефть.
ВЫВОД: «голубиный» сигнал для рынка, не до конца ясно, как будут координироваться действия ЕЦБ и национальных банков еврозоны.