Очередной тайм-аут

Похоже, рынок взял очередной тайм-аут.

Очевидно, начался период ожиданий важных событий, которыми богата текущая неделя - выхода данных по ВВП США за 4-й квартал, а также публикаций результатов заседания ФРС по ставкам и главного отчета по труду.

В этих условиях естественным становится нежелание добавлять риски, и доллар провел первую сессию в узких диапазонах против евро и йены, закрыв торги нейтрально, почти на ценах открытия. Исключением среди majors стал британский фунт, который продолжил снижение и опустился к новым локальным минимумам.

Вероятно, поддерживающим для евро моментом стали сообщения, что европейские банки намерены погасить солидную сумму по трехлетним кредитам, ранее полученным от ЕЦБ, а нежелание покупать йену продолжающейся вербальной интервенцией японских властей, «пугающих» инвесторами дополнительными мерами смягчения денежной политики. Негативное же отношение к британской валюте основывалось на сохраняющемся пессимизме, вызванном сообщениями об отрицательных результатах ВВП Британии в 4-м квартале, появившихся в прошлую пятницу.

Статистика по американской экономике, выходившая вчера, большей частью демонстрировала хорошие результаты - заказы на товары длительного пользования в декабре выросли - прибавка составила +4.6% м/м после +0.7% м/м в ноябре, прогноз же ждал +2.0% м/м, производственный индекс Среднего Запада от ФРБ Чикаго показал в декабре рост на 0.7% м/м и 6.2% г/г после 2.0% м/м в ноябре, а отчет ФРС Далласа подъем индекса деловой активности в январе до 5.5 с 2.5 ранее, при этом производственный индекс вырос до 12.9 с 3.5.

Отрицательная динамика наблюдалась лишь в сообщении Национальной ассоциации риелторов (NAR) США о незавершенных сделках на рынке жилья. Индекс подписанных договоров о продаже жилья на вторичном рынке в декабре упал на 4.3% по сравнению с предыдущим месяцем, когда ждали роста на 1.0% м/м.

Сегодня интерес может вызвать информация от S&P/Case-Shiller о ценах в 20 крупнейших городах Штатов в ноябре и индикатор потребительской уверенности от Conference board за текущий месяц. На рынке жилья в мегаполисах ожидается увидеть продолжение роста цен на 0.70% м/м и 5.50% г/г после 0.65% м/м, 4.31% г/г ранее, а в настроениях потребителей небольшое падение, до 64.8 с 65.1 в декабре. Однако, маловероятно, чтобы эти данные активизировали рынок, вероятно продолжение бокового тренда в преддверии значимых событий, которые состоятся в грядущую среду.

EUR

На торгах понедельника единая европейская валюта осталась на ранее достигнутых максимумах против доллара. Вероятно, от снижения евро удержали хорошие настроения, вызванные заявлениями Европейского центрального банка в пятницу о том, что он получит 30 января 137 млрд. евро от 278 банков, в рамках выплаты по трехлетним займам, полученным год назад в период обострения кризиса, а новостей способных увеличить покупки не поступало. Данных по экономике ЕС вышло мало, фактически лишь отчет ЕЦБ о кредитовании. Информация этого релиза показала, что кредитование в Еврозоне в декабре оставалось слабым. Объем кредитования частного сектора сократился на 0.7% г/г после снижения на 0.8% г/г в ноябре – кредитование нефинансовых организаций в декабре уменьшилось на 51 млрд. евро вслед за сокращением в ноябре на 7 млрд., а займы домохозяйств упали на 2 млрд. евро после роста на 6 млрд. месяцем ранее. Естественно, рост денежной массы (агрегат М3) замедлился до 3.3% г/г после 3.8% в ноябре, при том, что прогнозы сводились к росту до 3.9% г/г. Из сегодняшнего пакета новостей наиболее интересные данные уже опубликованы – опережающий индекс потребительского доверия Германии от GfK показал рост на февраль к 5.8 с 5.7 в январе, что было в пределах прогнозов, а декабрьский индекс цен на импорт, в крупнейшей экономике ЕС, снижение -0.5% м/м 0.3% г/г после 0.0% м/м, 1.1% г/г, при том, что ждали меньшего падения, -0.1% м/м, 0.9% г/г. Данная ситуация свидетельствует о снижении спроса и не может считаться позитивным фактором. Что касается перспектив, то, по-видимому, диапазонная торговля в паре евро/доллар продолжится в преддверии завтрашних событий. Правда, оказать влияние может ситуация на долговом рынке - если будет наблюдаться рост доходности цб периферийных стран, то евро окажется под давлением, т.к. это обозначит, что погашение кредитов ЕЦБ, о которых упоминалось выше, будет производиться за счет вывода средств из этих инструментов.

GBP

Британский фунт остается наиболее уязвимым на валютном рынке. Стерлинг упал против доллара США в понедельник к новым локальным минимумам. Очевидно, впечатления, произведенные вышедшими в пятницу предварительными данными ВВП Великобритании за 4-й квартал, которые продемонстрировали более значительное сокращение, чем ожидалось, продолжают влиять на участников рынка. Повышение вероятности очередной волны рецессии на «островах» склоняют инвесторов к ожиданию более агрессивной денежно-кредитной политики от Банка Англии. Усиление этим опасениям добавляют заявления следующего управляющего Банка Англии М. Карни, который в скором времени сменит М. Кинга, о намерении продолжать стимулирование экономики Великобритании, допуская более высокий уровень инфляции. Это естественно, подогревает негативное отношение к фунту. Значимых экономических данных из Британии вчера не поступало, не будет их и на текущей сессии. Британская валюта останется под влиянием прежних настроений и внешней информации. Правда, снижение «кабеля» может приостановиться ввиду ожидания важных событий, намеченных на среду, и на фоне технических факторов, т.к. пара фунт/доллар подошла к весьма сильным уровням поддержки.

JPY

Японская йена хоть и обновила достигнутые ранее минимумы, но в итоге завершила вчерашний день почти на ценах открытия. Волатильность в паре доллар/йена было невысокой, торговля велась в очень узком боковом коридоре. Настроения, определенные рисками смягчения денежно-кредитной политики Банка Японии при новом правительстве продолжают поддерживать негатив к йене на высоком уровне, но ожидания важных событий этой недели нивелировали активность. Новостей по экономике «Страны восходящего солнца» сегодня мало - январский индикатор уверенности в сфере малого предпринимательства показал небольшой подъем, но остался в зоне спада, было зафиксировано 44.3 после 43.8 ранее. Основной объем экономической статистики, как обычно, будет представлен в последние дни месяца, т.е. в среду и четверг. Пока же йена будет торговаться под влиянием внешних данных и, вероятно, в пределах узкого диапазона до появления важной информации из США.