По итогам торгов 20 июня индекс ММВБ прибавил 0,44% до 1857,96 п., RTS упал на 1,73% до 981,03 п. На российский рынок действовали разнонаправленные силы. Индекс ММВБ получил поддержку от слабеющего рубля, который был под давлением нефти, оказавшейся в медвежьем рынке. Впрочем, поддержки не хватило, чтобы показать более сильный рост.
К финишу торгов позиции сдали бумаги Сбербанка (MCX:SBER) (-0,07%), да и акции Газпрома (MCX:GAZP) выступили весьма слабо (+0,09%). Более уютно себя чувствовали бумаги Роснефти (MCX:ROSN) (+1,61%), на встрече с главой компании И. Сечиным президент РФ В. Путин предложил вернуться к рассмотрению вопроса выплаты дивидендов в размере 50% от прибыли по МСФО на грядущем ГОСА, и ГМК Норникель (MCX:GMKN) +0,74%, по которым 23 июня состоится дивидендная отсечка.
Лидерами дня стали бумаги: ап Сургутнефтегаз (MCX:SNGS) (+4,32%) (бумага часто выступает в качестве страховки от ослабления рубля из-за массивной валютной подушки компании), ап Мечела (MCX:MTLR) (+4,1%) (по бумаге ожидаются дивиденды в размере 10,28 копеек), ао Сургутнефтегаз (+3,76%), ао Мечела (+3,53%), Россети (MCX:RSTI) (+3,23%). Комфортно торги сложились для металлургов, которые долго ждали ослабления национальной валюты: НЛМК (MCX:NLMK) (+0,5%), ММК (MCX:MAGN) (+1,3%), Северсталь (MCX:CHMF) (+2,89%). Уралкалий (MCX:URKA) (-1,6%) переведены с 26 июня из первого раздела в раздел третий списка ценных бумаг допущенных к торгам бумаг на Московской бирже.
И совсем немного позитива. Агентство Fitch ожидает роста российского ВВП в 2017 году на 1,6%, а в 2018-2019 рост превысит 2%. Розничные продажи в мае выросли в РФ на 0,7% при ожиданиях 0,5%. По данным ЦБ РФ, российские банки в январе-мае текущего года получили прибыль в размере 653 млрд рублей или в 2,8 раза больше, чем за аналогичный период год назад. И немного об аутсайдерах дня. МРСК Центр (-11,53%) (дивидендная отсечка), Дикси (MCX:DIXY) (-2,13%), Московская биржа (-1,73%), Мегафон (MCX:MFON) (-1,58%).
Рубль вновь усиленно слабел против основных конкурентов. Продолжается реакция инвесторов на сокращение разрыва в ставках ФРС и ЦБ РФ на один процентный пункт за полтора месяца. Однако во вторник рубль также испытывал давление со стороны нефти, которая провалилась в медвежий рынок. Однако это не означает, что инвесторы теряют интерес к российским долговым бумагам. Вместо ОФЗ они вполне могут переключить внимание на евробонды.
Минфин разместил еврооблигации со сроками 10 и 30 лет на сумму в $3 млрд. Основными покупателями стали иностранные агенты, среди которых преобладали американцы. Впрочем, это не должно удивлять. Ставка купона по 10-летним бумагам 4,25%, а по 30-летним бумагам 5,25%. Соответственно, валютные инструменты становятся более интересными, и давление как на рынок ОФЗ, так и на рубль продолжится. Впрочем, предложение российских еврооблигаций крайне ограничено. К вечеру вторника рубль торговался по 59,63 за доллар. В среду состоится очередной тест для силы рубля в виде аукционов Минфина, где будут предложены ОФЗ с постоянным купонным доходом и переменным купонным доходом по 15 млрд каждый. Если спрос вновь окажется низким, то отечественная валюта не сможет отказаться от теста отметки 60 за доллар.
Американский рынок завершил день снижением. Основные распродажи прошли в секторах энергетики, промышленных производителей и потребительских товаров. Сектор энергетики отреагировал падением на 1,2% на движение WTI в зону медвежьего рынка: Transocean (NYSE:RIG) (-4,21%), Chevron Corp (NYSE:CVX). (-0,91%), Exxon Mobil (NYSE:XOM) (-0,54%), Conoco Phillips (NYSE:COP) (-1,16%). Вице-президент ФРС Стенли Фишер выступал в Амстердаме, где говорил о том, что рынки забывают о том, какую разрушительную роль сыграл сектор недвижимости в предыдущем кризисе.
Низкие ставки по всему миру привели к устойчивому росту цен на недвижимость. Однако главы ФРБ Чикаго и Далласа выступили в несколько ином ключе. Ч. Эванс из Чикаго считает, что ФРС стоит подождать конца года, чтобы в очередной раз повысить ставку, так как текущая слабость инфляции может означать проблемы с достижением целевого уровня ФРС.
Глава ФРБ Далласа Р. Каплан также считает, что необходимо проявить осторожность в повышении ставки. На этом фоне доходность 10-летних американских казначейских обязательств снизилась до 2,156%. Нельзя забыть и весьма знаковый отчёт FedEx, который показал как рост выручки, так и прибыли. Часто компанию по доставке грузов считают индикатором здоровья американской экономики. Соответственно, если финансовые показатели FedEx растут, то и в экономике все в порядке. По итогам дня DJIA – 21467,14 п. (-0,29%), S&P 500 – 2437,03 п. (-0,67%).
Настроения в Азии были разнонаправленными. Китайские инвесторы дождались включения A-акций в список MSCI EM. Однако в списки попали лишь 222 акции, что составляет лишь 5% от общего их числа или всего 0,73% от индекса MSCI EM. Включение в списки произойдёт лишь в мае 2018 года. Между тем, основной удар провала котировок нефти принял на себя рынок Австралии, хотя и японские индексы также были под давлением. Впрочем, иена также незначительно укреплялась, усиливая пессимизм местных инвесторов. Доходность 10-летних американских казначейских обязательств оставалась в районе 2,16%. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3141,36 (+0,04%), Nikkei 225 – 20142,66 (-0,43%).
Нефть накануне оказалась на территории медвежьего рынка. Столь сильный технический фактор сдерживает покупателей даже на фоне снижения запасов в США. По данным API, коммерческие запасы нефти в США снизились за прошлую неделю на 2,7 млн бар. Между тем, запасы бензина выросли на 346 тыс. бар., а дистиллятов – на 1,8 млн бар. Ожидалось, что запасы снизятся на 2,0-2,2 млн бар. Кроме того, источники Reuters утверждают, что дисциплина соблюдения соглашения об ограничении добычи OPEC+ соблюдалась на 106% в мае или на 100% вне OPEC и на 108% внутри организации. В американском штате Луизиана начали готовиться к тропическому шторму, который формируется в Мексиканском заливе. Ожидается, что Сэнди может обрушиться на побережье в конце недели.
К 9:00 (мск) Brent – $45,9 (-0,26%), WTI – $43,45 (-0,14%), золото –$1246,4 (+0,23%), медь – $5625,11 (-0,12%), никель – $8870 (+0,57%), палладий – $866,75 (-0,05%).
Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 97,41. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,113 (-0,04%), GBP/USD – $1,263 (+0,02%), USD/JPY – 111,26 (-0,17%).
Из существенных событий в области макроэкономики можно отметить лишь продажи жилья на вторичном рынке США в 17:00 (мск), а также отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в 17:30 (мск). Внешний фон не способствует тому, чтобы российский рынок продолжил рост, хотя и очевидных поводов для снижения тоже нет. Поэтому открытие будет в пределах +-0,5% от уровня финиша накануне. Рубль будет ждать аукционов Минфина, а затем резко отреагирует на их итоги. Вполне вероятно, что ведомство не сможет разместить весь предложенный объём.
Андрей Кочетков, аналитик Открытие Брокер