Суверенный долг. Суверенный сегмент в пятницу закрылся на прежних позициях, за исключением украинских бумаг, оставшихся под давлением. Короткие облигации Украины прибавили в доходности 18 бп, а худший результат показал выпуск UKRAINE 19 (YTM 8.59%; +39 бп). Остальные сегменты украинской кривой сместились вверх на 11–13 бп, в том числе длинные выпуски закрылись на отметке 8.60%. Среди российских бумаг выделим только RUSSIA 26 (YTM 3.90%), доходность которого снизилась на 3 бп.
Нефть и газ. Облигации российских нефтегазовых компаний немного скорректировались, слабее других смотрелся VOSTOK 20 (YTM 18.80%), выросший в доходности на 19 бп. NVTKRM 22 (YTM 4.36%) прибавил в доходности 5 бп, ROSNRM 22 (YTM 4.20%) и облигации Газпром нефти (MCX:SIBN) закрылись ростом доходностей на 4 бп. В нефтегазовом секторе СНГ мы отметили некоторый спрос на длинные бумаги: KZOKZ 43 (YTM 5.68%) и SOIAZ 30 (YTM 5.89%) снизились в доходности на 3 бп, TENGIZ 26 (YTM 3.92%) закрылся снижением на 2 бп.
Банки. В российском банковском секторе бумаги квазисуверенных эмитентов отстали от рынка, хотя бессрочные облигации Газпромбанка (CurY 7.82%) подорожали на 0.3 пп (до 100.70). Наиболее слабый результат показали длинные выпуски ВЭБа, прибавившие в доходности 6–9 бп, и субординированный VTB 22 (YTM 5.76%; +6 бп). В сегменте СНГ основная активность была сосредоточена в облигациях украинских банков. Бумаги Укрэксимбанка и Ощадбанка выросли в доходности на 17–21 бп и 14 бп соответственно.
Металлургия. Коррекция в бумагах Evraz Group продолжилась: длинные выпуски выросли в доходности на 5–6 бп. Доходность ALROSA 20 (YTM 4.00%) и CHMFRU 22 (YTM 4.06%) также повысилась на 4 бп. В украинском сегменте движение практически отсутствовало, и только METINV 18 (YTM 31.83%) подешевел на 0.5 пп.
Прочие сектора. Облигации операторов связи выросли в доходности в среднем на 4 бп, хотя доходность VIP 18 9.00 (YTM 10.09%) снизилась на 20 бп. Бумаги российских транспортных компаний также прибавили в доходности на 3–4 бп. Облигации промышленных компаний торговались разнонаправленно: BORFIN 18 (YTM 8.71%) скорректировался на 1.4 пп, UUUCN 18 (YTM 5.23%) подорожал на 0.3 пп.
Локальный рынок. Как и в ОФЗ, на рынке локального долга активность в пятницу была очень низкой. Субфедеральные облигации скорректировались в среднем на 0.1 пп, слабее других смотрелся выпуск Самарская область-10 (YTM 10.03%), подешевевший на 0.2 пп. Облигации финансового сектора закрылись без изменений. В корпоративном секторе одним из наиболее активных был транспортный сегмент: РЖД-23 (YTM 9.71%) и ПКТ-3 (YTM 11.67%) скорректировались на 0.3 пп, облигации ГТЛК подорожали на 0.1−0.4 пп. Котировки облигаций Мираторга и Магнита (MCX:MGNT) выросли на 0.3 пп, бумаги металлургических компаний прибавили в цене 0.2 пп. Выпуски Почта России-БО2 (YTM 10.69%) и ПИК-БО4 (YTM 13.00%) выросли в доходности соответственно на 23 бп и 22 бп, доходность выпуска Россети-БО4 (YTM 11.50%) снизилась на 15 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»