Суверенный долг. Суверенные облигации России и стран СНГ вчера в основном торговались в плюсе, чему, в частности, способствовал подъем на рынках акций. Дополнительную поддержку облигациям России и Казахстана в первой половине дня оказало восстановление нефтяных цен. В результате по итогам торгов KAZAKS 44 (YTM 4.88%) понизился в доходности примерно на 5 бп, а доходность RUSSIA 42 (YTM 4.62%) опустилась на 3 бп. Суверенные облигации Украины снизились в доходности на 5–7 бп, в то время как облигации Армении и Грузии опустились в доходности на 2–3 бп. Немного слабее рынка смотрелся AZERBJ 24 (YTM 4.49%), закрывшийся практически на том же уровне, что и в среду.
Нефть и газ. Котировки основных наиболее ликвидных облигаций нефтегазового сектора вчера выросли, в целом следуя за динамикой суверенной кривой. В среднем доходности понизились на 2–3 бп. Выпуск SIBNEF 23 (YTM 4.72%; −5 бп), один из наших фаворитов в секторе, смотрелся чуть лучше рынка, прибавив в цене около 0.4 пп. Среди бумаг казахских компаний сильнее других выглядели облигации Nostrum Oil&Gas, в том числе ZHAIK 19 6.375 (YTM 11.46%), доходность которого снизилась на 15 бп. В российском секторе высокодоходный VOSTOK 20 (YTM 19.57%) подорожал на 0.3 пп, понизившись в доходности примерно на 12 бп.
Банки. Выпуски KAZNMH 23 (YTM 5.88%) и DBKAZ 22 (YTM 4.40%) прибавили в доходности около 3 бп. Под давлением также оказались облигации украинского ПриватБанка, но в остальном спрос в сегменте был неплохим. Котировки OSCHAD 25 (YTM 10.54%) и EXIMUK 25 (YTM 10.5%) повысились соответственно на 0.9 пп и 0.8 пп. В российском сегменте хорошим спросом пользовались субординированный AKBHC 18 (YTM 7.18%), подорожавший примерно на 0.9 пп, а также субординированные SBERRU 22 (YTM 4.7%) и SBERRU 24 (YTM 5.61%), прибавившие в цене 0.6–0.7 пп. Среди старших облигаций лучший результат показал VEBBNK 20 (YTM 4.42%), опустившийся в доходности на 9 бп, тогда как в среднем доходности большинства ликвидных бумаг понизились на 3–6 бп.
Металлургия. В украинском сегменте облигации ДТЭК подорожали на 0.3–0.5 пп. Длинные выпуски российских компаний прибавили в цене 0.1–0.2 пп, понизившись в доходности на 3–5 бп.
Прочие сектора. Увеличение волатильности в акциях российских операторов связи никак не отразилось на их облигациях. Более того, выпуски MOBTEL 23 (YTM 4.38%) и VIP 23 (YTM 6.35%) вчера даже понизились в доходности примерно на 5 бп. Высокодоходный RBNRL 17 (YTM 69.3%) восстановился в цене на 0.8 пп.
В украинском сегменте RAILUA 21 (YTM 11.87%) подорожал примерно на 1.0 пп, стоимость MHPSA 20 (YTM 9.77%; −14 бп) повысилась на 0.4 пп. Среди российских бумаг также следует отметить выпуск TRUBRU 20 (YTM 5.73%), опустившийся в доходности на 10 бп, и FESHRU 20 (YTM 33.1%), прибавивший 0.2 пп в цене.
Локальный рынок. Среднесрочные облигации Polyus Gold понизились в доходности на 4–5 бп, Мечел-18 (YTM 19.5%) восстановился в цене на 0.3 пп. В то же время МТС-7 (YTM 10.3%) подешевел примерно на 0.3 пп. Недавно размещенные 1.5-годовые облигации Магнита (MCX:MGNT) вчера немного просели в цене в результате фиксации прибыли, но продолжают торговаться выше номинала.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»