Суверенный долг. После нескольких дней снижения вчера рынок наконец вырос. Доходности российских бумаг по всей длине кривой снизились на 2−3 бп, доходности украинских бумаг опустились на 13−19 бп в ближней части кривой и на 7 бп – в среднесрочном сегменте. Облигации Армении понизились в доходности на 3−8 бп. В то же время азербайджанские и казахские бумаги закрылись без изменений. Слабее других выглядел выпуск BELRUS 18 (YTM 5.95%), прибавивший в доходности 15 бп.
Нефть и газ. Ценовые движения в нефтегазовом сегменте были небольшими, поскольку общее улучшение аппетита к риску на глобальных рынках уравновешивалось слабой динамикой цен на нефть. Облигации Nostrum Oil&Gas с погашением в 2019 г. отстали от рынка, прибавив в доходности 12 бп. В то же время выпуск GEOROG 21 (YTM 6.06%) понизился в доходности на 9 бп. Из облигаций Казмунайгаза только выпуск KZOKZ 43 (YTM 6.41%) понизился в доходности на 3 бп, остальные бумаги закрылись на прежних уровнях. В российском сегменте мы отметили умеренные покупки в длинных бумагах Роснефти (ROSN), Лукойла (LKOH) и Газпром нефти (SIBN), завершивших день снижением доходностей на 3−5 бп.
Банки. Банковские бумаги торговались преимущественно в плюсе, а основная активность была сосредоточена в субординированных выпусках. Так, субординированный FCFIN 19 (YTM 9.88%) подорожал на 1.1 пп, субординированный AKBHC 18 (YTM 8.25%) – на 0.7 пп, а бессрочный GPBRU (CurY 8.19%) – на 0.5 пп. Определенным спросом пользовались инструменты Альфа-Банка, прибавившие в цене 0.3−0.6 пп. Следует отметить, что недавняя коррекция затронула облигации Альфа-Банка в меньшей степени, чем бумаги других эмитентов, в связи с чем в данный момент их спреды к аналогам находятся вблизи 52-недельных минимумов.
Металлургия. Бумаги горно-металлургических компаний в среду укрепились вслед за суверенными облигациями. В центре внимания вновь были более длинные выпуски: лучше других выглядел EVRAZ 22 (YTM 6.75%), доходность которого упала на 19 бп, прочие выпуски снизились в доходности на 5 бп.
Прочие сектора. Облигации МТС (MTSS) подорожали на 1.0–1.4 пп после объявления о выкупе компанией выпуска MOBTEL 20. Облигации VimpelCom также укрепились, снизившись в доходности на 15–25 бп в среднем и дальнем сегментах кривой. Доходности в транспортном секторе опустились на 4–8 бп, а лидером роста в нем стал выпуск GLPRLI 22 (YTM 6.43%). Облигации промышленных компаний закрылись с минимальными изменениями. Как мы отметили во вчерашнем выпуске «Книги спредов», EDCLLI 20 (YTM 4.87%) выглядит дорого относительно аналогов, торгуясь на одном уровне с METINR 20 (YTM 4.84%).
Локальный рынок. На локальном рынке долга единой динамики не было. В субфедеральных облигациях в отстающих оказались выпуски Белгородская область-8 (YTM 10.77%; +35 бп) и Красноярский край-34008 (YTM 10.51%; +55 бп), в то время как доходность выпуска Москва-48 (YTM 9.83%) снизилась на 8 бп. В финансовом секторе облигации МКБ поднялись в доходности на 10−30 бп, а Дельта-БО20 (YTM 10.57%) и РСХБ-15 (YTM 10.65%) опустились на 20 бп. Облигации Магнита (MGNT) прибавили в доходности 10–25 бп, в металлургическом секторе доходности выросли на 3–8 бп. Бумаги ГТЛК закрылись повышением доходностей на 8 бп. В облигациях компаний связи отметим МТС-7 (YTM 9.79%), доходность которого упала на 24 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»