Суверенный долг. Доходности суверенных облигаций вчера продолжили расти. Российская кривая поднялась на 5 бп в среднем и дальнем сегментах, слабее других выглядел выпуск RUSSIA 23 (YTM 3.84%; +10 бп). Усилилось давление на украинские суверенные бумаги: доходности коротких выпусков повысились на 20–30 бп, длинных – на 11–13 бп, среднесрочных – на 8 бп. Выпуск AZERBJ 24 (YTM 5.00%) прибавил в доходности 5 бп, казахские бумаги закрылись выше на 2–3 бп. Доходность выпуска ARMEN 20 (YTM 6.03%) подросла на 10 бп.
Нефть и газ. Облигации Газпром нефти (SIBN) продолжили отставать от рынка: доходности выпусков SIBNEF 22 (YTM 5.00%) и SIBNEF 23 (YTM 5.23%) выросли на 19 бп и 11 бп соответственно. NVTKRM 22 (YTM 4.62%) и ROSNRM 22 (YTM 4.84%) прибавили в доходности по 10 бп, на 9 бп выросли в доходности среднесрочные и долгосрочные выпуски Лукойла (LKOH). Облигации Газпрома (GAZP) закрылись выше на 6 бп. В сегменте нефтегазовых компаний стран СНГ в отстающих оказались облигации Nostrum Oil&Gas с погашением в 2019 г., потерявшие в стоимости 0.9 пп. Бумаги азербайджанской SOCAR подросли в доходности на 8 бп, выпуск SGCAZE 26 (YTM 6.20%) – на 6 бп. Доходность KZOKZ 23 (YTM 5.14%) повысилась на 7 бп, остальные выпуски Казмунайгаза закрылись без изменений.
Банки. Финансовый сектор вчера вновь был под давлением. Одной из ключевых тем в сегменте остается фиксация прибыли в облигациях российских квазисуверенных банков. Выпуск нового образца SBERRU 24 (YTM 6.16%) подешевел на 1.2 пп, остальные субординированные инструменты Сбербанка (SBER) скорректировались на 0.5−0.8 пп. Бессрочные облигации потеряли в цене 0.8−1.1 пп, субординированные VTB 22 (YTM 6.41%) и RSHB 23 (YTM 7.87%) закрылись в минусе на 0.6−0.8 пп. Доходности длинных старших бумаг российских банков выросли на 8−12 бп, при этом хуже рынка выглядели бумаги ВЭБа. Облигации украинских банков вслед за суверенными выпусками прибавили в доходности 15−20 бп, казахских – 5−7 бп. Выпуск IBAZAZ 19 (YTM 6.85%) повысился в доходности на 9 бп.
Металлургия. В среднем доходности бумаг горно-металлургического сектора повысились на 8−11 бп, хуже рынка опять выглядели длинные выпуски. В то же время NLMKRU 23 (YTM 4.80%) прибавил в доходности всего 5 бп, а EVRAZ 22 (YTM 6.95%) закрылся не прежних уровнях.
Прочие сектора. Коррекция в облигациях компаний связи продолжилась, и вчера их доходности поднялись еще на 10–16 бп. Транспортный сегмент также оказался под давлением: выпуски GLPRLI 22 (YTM 6.51%) и RURAIL 22 (YTM 4.44%) выросли в доходности на 8 бп, KTZ 20 (YTM 5.30%) – на 10 бп. В облигациях промышленных компаний активность была близка к нулю.
Локальный рынок. В отличие от сегмента ОФЗ, локальные облигации вчера укрепились. Среди лидеров роста отметим Башнефть-6 (YTM 9.53%; −49 бп) и РУСАЛ-7 (YTM 11.91%; −41 бп). Выпуски РЖД-28 (YTM 9.76%) и Мираторг-БО6 (YTM 11.25%) опустились в доходности на 17 бп. Хуже рынка выглядел выпуск Полипласт-БО1 (YTM 17.79%), доходность которого выросла на 62 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»