Евро достиг 12-летнего минимума против доллара США после того, как Европейский центральный банк сообщил о запуске программы выкупа активов, которая будет включать «долговые обязательства стран еврозоны», а немецкая статистика показала снижение производственной активности в Германии. Предварительный индекс производственной активности Германии в январе составил 51 пп, что ниже среднего прогноза аналитиков в 51.2 пп и хуже декабрьского значения в 51.8 пп. Между тем, индекс активности в непроизводственном секторе превысил прогнозы, укрепившись с 52.1 пп в декабре до 52.6 пп в январе.
Программа ЕЦБ рассчитана на покупку бондов ежемесячно на €60 млрд, начнется в марте и будет действительна до тех пор, пока «инфляция не стабилизируется». Объем покупаемых облигаций будет прямо пропорционален объему долгов каждой страны ЕС.
Дополнительное давление на единую валюту оказывают ожидания результатов назначенных на ближайшие выходные парламентских выборов в Греции, которые могут изменить расстановку сил в стране и привести к власти оппозиционную партию, выступающую против проводимой нынешним правительством политики жесткой экономии и пересмотра обязательств страны перед внешними кредиторами.
С технической точки зрения EUR/USD пытается восстановиться после падения к 12-летним минимумам на $1.1114 после оглашения ЕЦБ решения о запуске программы QE. Ближайшее сопротивление – на $1.1280, а более существенное на $1.1380, затем – на $1.1460.
Иена торговалась довольно волатильно, поскольку неопределенность, которая наблюдалась на рынках до решения ЕЦБ, традиционно стимулировала спрос на безопасные валюты, включая иену. Однако после оглашения решения ЕЦБ, которое оказалось более радикальным, чем предполагали рынки, инвесторы предпочли купить доллары против основных валют, что и спровоцировало падение иены.
Глава Банка Японии Курода заявил, что японская экономика продолжает постепенно восстанавливаться:
-инфляционные ожидания вырастут в долгосрочной перспективе;
-потребительская инфляция, вероятно, достигнет 2% в 2015 году;
-прогнозы по потребительской инфляции включают постепенное восстановление цен на нефть;
-Банк Японии следит за рисками, скорректирует политику в случае необходимости;
-программа QQE имеет должный эффект;
-некоторые члены Банка Японии имеют сомнения относительно прогнозов по инфляции на 2015 год;
-падение цен на нефть положительно для японской экономики.
Он также добавил, что индекс потребительских цен достигнет 2% «где-то в середине 2015 финансового года»:
-в середине 2015 года означает, что это может произойти чуть раньше или чуть позднее;
-никогда не говорил, что Банк Японии достигнет цели в 2% четко через 2 года;
-Банк Японии скорректирует свою политику без колебаний в случае, если достижение 2%-го уровня инфляции станет сложным;
-нет необходимости в дополнительных мерах, если прогнозы относительно достижения 2%-го уровня будут воплощаться.
С технической точки зрения USD/JPY снижается, торгуясь в области Y117.90. Сопротивление находится на Y118.85, при этом выше сопротивление остается в районе максимума 12 января на Y119.30. Ниже Y117.30/25 поддержка остается на Y117.00/90 (минимумы понедельника).
Франк подешевел по отношению к доллару вслед за основными валютами. Доллар США укрепил свои позиции против большинства основных валют на спекуляциях, что ФРС приближается к началу повышения процентных ставок, в то время как остальные крупнейшие центробанки планируют реализацию стимулирующих мер для оживления экономического роста и инфляции.
Кроме того, МВФ понизил прогноз роста глобальной экономики и практически всех крупнейших экономически развитых стран, за исключением США и Канады.
МВФ опубликовал квартальный прогноз роста мировой экономики, из которого видно, что экономика США движется по иной траектории, чем другие страны, и в 2015 году может стать основным драйвером роста мировой экономики. Это дает повод говорить о восходящем тренде по доллару. Рост мировой экономики был пересмотрен с понижением с 3.8% до 3.5%, в США рост реального ВВП может составить 3.6%, тогда как раньше ожидалось 3.1%. В еврозоне рост может составить 1.2% (пересмотр с 1.3%). Прогноз по экономике Китая понижен до 6.8% в 2015 году и 6.3% в 2016 (снижение составило 0.3% и 0.5% соответственно).
С технической точки зрения курс USD/CHF остается в прежнем диапазоне. Ближайшая поддержка обозначилась в области сессионных минимумов на Chf0.8680, ниже потери могут увеличиться до Chf0.8520 (минимумы 22 января). Ближайшее сопротивление находится в области Chf0.8800/10 (максимумы пятницы).
Стерлинг резко снизился после выхода протоколов заседания Банка Англии, которые показали, что на последнем заседании решение оставить ключевую ставку и программу QE неизменной было единогласным, в то время как раньше как минимум 2 представителя МРС предлагали повысить ставку.
Член совета управляющих Банка Англии Майлз заявил, что низкая инфляция – временное явление. Банк Англии не будет спешить с принятием мер из-за того, что инфляция не достигла целевого уровня. Также Майлз добавил, что низкая инфляция в Великобритании вызвана падением цен на нефть, которое, в свою очередь, может сократить инвестиции в добычу в Северном море. По его мнению, еврозона находится в глубокой рецессии, при этом действия ЕЦБ повлияют на Великобританию и могут затронуть монетарную политику страны. Майлз также заявил, что «нет острой необходимости» ужесточать монетарную политику.
Фунт продолжил падать даже несмотря на то, что основной показатель розничных продаж Великобритании в декабре вырос на 4.3% г/г. Продажи за вычетом топлива выросли на 4.2% г/г. В разрезе месяца продажи выросли на 0.4% и 0.2%, соответственно.
По мнению экспертов, Банк Англии повысит ставки не раньше первого квартала 2016 года, Великобритания стоит на пороге дефляции. Шансы, что монетарная политика изменится в этом году, минимальны.
С технической точки зрения GBP/USD попытался восстановиться, но не особо успешно. Ниже $1.4950 поддержка находится на $1.4915 и $1.4810/00 (минимумы 7 июля 2013 года). Ближайшее сопротивление – на $1.5030.