Денежный рынок: затишье. Ставка однодневного валютного свопа вчера закрылась на отметке 8.99%, хотя ее средневзвешенное значение снизилось всего на 4 бп, до 9.85%. По-прежнему высоким спросом пользовался инструмент однодневного репо с ЦБ, в рамках которого банки привлекли 181 млрд руб. Центральным событием сегодняшнего дня станет аукцион недельного репо, на котором, как мы полагаем, Банк России увеличит предложение, чтобы сгладить потенциальное давление на ставки, связанное с предстоящей на следующей неделе уплатой ключевых налогов. В свою очередь Федеральное казначейство проведет аукцион месячных депозитов на общую сумму 100 млрд руб. Однако даже если все эти средства будут размещены, банки лишь рефинансируют обязательства, срок погашения которых наступает на этой неделе. Ставки денежного рынка вчера торговались в узком диапазоне, и только ближний отрезок кривой NDF сместился вверх на 14–17 бп. Кривая кросс-валютных свопов закрылась без изменений, не считая снижения длинных ставок на 3 бп. Длинные ставки процентных свопов, наоборот, выросли на 5–9 бп, остальные сегменты закрылись на прежних уровнях.
ОФЗ: небольшой рост доходностей. В понедельник рынок ОФЗ открылся в минусе. Наиболее активные движения происходили в первой половине дня. Нерезиденты в основном продавали облигации, преимущественно в средней и дальней частях кривой, в то время как локальные игроки в небольших объемах покупали среднесрочные бумаги. Вечером торговая активность заметно ослабла, и до конца дня рынок двигался на низких оборотах. Сильнее всего подешевели ОФЗ−26207 (YTM 8.50%; +7 бп) и ОФЗ−26212 (YTM 8.48%; +8 бп), закрывшиеся в минусе на 0.5 пп. Другие длинные выпуски потеряли в цене 0.2–0.3 пп, в результате чего дальний конец кривой сместился вверх на умеренные 3 бп. Средний и ближний сегменты на этот раз смотрелись немного слабее, прибавив в доходности 4–6 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»