Денежный рынок: давление на ставки овернайт уменьшилось. Уплата НДС и НДПИ привела к оттоку 130 млрд руб. с корсчетов банков в ЦБ, при этом остатки средств на депозитах почти не изменились, составив 295 млрд руб. Давление на ставки ослабло. Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа понизилась на 27 бп, до 11.08%. Однако волатильность, возросшая в связи с уплатой налогов, не исчезла, и вечером ставка однодневного валютного свопа поднялась до 11.97%, лишь немного не дотянув до уровня предложения Банка России. Объем операций однодневного репо с регулятором не изменился, составив 12 млрд руб. Еще 19 млрд руб. было привлечено на депозитном аукционе ПФР (средневзвешенная ставка – 10.78%).
Ставки денежного рынка продолжили снижаться. Короткие ставки NDF опустились на 17–20 бп, длинные – на 6–11 бп. Снижение ставок кросс-валютных свопов составило 2–5 бп. Кривая процентных свопов сместилась вниз на 6 бп, 3-месячная ставка MosPrime закрылась на прежнем уровне в 11.42%.
ОФЗ: не обращая внимания на нефть. Несмотря на позитивный фон (в начале дня цена Brent преодолела отметку в 50 долл./барр., а курс USDRUB вплотную приблизился к 65.00), рынок ОФЗ открылся повышением доходностей на 2 бп в дальней части кривой (остальные сегменты открылись на уровнях предыдущего дня). Во второй половине сессии давление начало распространяться и на другие сегменты, и к закрытию рост доходностей достиг 4–5 бп. Между тем утренние продажи бумаг нерезидентами позволили уменьшить нехватку ОФЗ-26218 (YTM 8.84%) на рынке, благодаря чему ставки репо по данному выпуску повысились до нуля. Спред на отрезке 10 лет–2 года остается выраженно отрицательным (по итогам вчерашней сессии он составил −57 бп). Выпуски с плавающим купоном подешевели на 0.1–0.15 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»