Денежный рынок: объем однодневного репо сократился вдвое. Спрос на однодневную ликвидность вчера заметно уменьшился благодаря завершению расчетов по аукциону недельного репо. Ставка валютного свопа овернайт закрылась на отметке 9.82%, ее средневзвешенное значение составило 9.79% (−2 бп). Объем однодневного репо с Банком России сократился вдвое, до 118 млрд руб. Налоговый период продолжается, однако поскольку до выплаты основных налогов еще довольно далеко (НДС и НДПИ – 25 августа, налог на прибыль – 29 августа), это пока никак не сказывается на ликвидной позиции банков. Остатки средств на корсчетах по-прежнему держатся в районе 1.6 трлн руб., а объем средств на депозитах составляет около 440 млрд руб.
Ставки денежного рынка вчера двигались разнонаправленно. 3-месячная ставка NDF снизилась на 21 бп, 9-месячная – повысилась на 25 бп, в результате чего обе закрылись на отметке 9.53%. Кривая кросс-валютных свопов закрылась без изменений, за исключением 3–5-летнего отрезка, где ставки выросли на 7−9 бп. Кривая процентных свопов сместилась вниз на 1−3 бп.
ОФЗ: на низких оборотах. Рынок ОФЗ вчера провел довольно вялую сессию. Причем особой активности не наблюдалось ни до, ни после аукционов Минфина. Объем торгов на ММВБ (13.2 млрд руб.) оказался самым низким за последние пару недель. Рынок начал день небольшим снижением доходностей (−1−2 бп), при этом среднесрочные бумаги смотрелись немного лучше остальной кривой. Однако ближе к концу сессии котировки ОФЗ вслед за рублем начали снижаться, и в результате, несмотря на позитивную статистику Минэнерго США по запасам, доходности среднесрочных и длинных бумаг к закрытию выросли на 3−4 бп. Краткосрочный сегмент благодаря поддержке со стороны локального спроса завершил день без изменений.
Аукцион по размещению ОФЗ-26219 оказался ожидаемо успешным. Минфин продал весь запланированный объем (10 млрд руб.) со средневзвешенной доходностью 8.35%, т.е. на уровне вторичного рынка. Объем поданных заявок (31.7 млрд руб.) вновь значительно превысил предложение, однако, как и в предыдущих случаях, весь объем опять был выкуплен несколькими крупными лотами, в связи с чем можно предположить, что в ближайшее время спрос на бумагу останется высоким. Спрос на выпуск ОФЗ-29011 с плавающим купоном также оказался довольно внушительным, в 2.8 раза превысив предложение. Однако, чтобы разместить все 10 млрд руб., Минфину все равно пришлось предложить дисконт в цене. В результате средневзвешенная цена составила 102.30, примерно на 0.2 пп ниже уровня вторичного рынка.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»