Денежный рынок: постепенный рост ставки однодневного валютного свопа. В пятницу спрос на однодневную ликвидность немного вырос. Ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 10.21% (+53 бп), ее средневзвешенное значение составило 9.67% (+4 бп). Также банки на 57 млрд руб. увеличили объем операций однодневного репо с ЦБ РФ, заняв в общей сложности 277 млрд руб. Сегодня начинается новый период уплаты налогов, так что спрос на ликвидность на этой неделе, вероятно, останется сравнительно высоким. Некоторую поддержку уровню ликвидности может оказать завтрашний депозитный аукцион Федерального казначейства на сумму 16 млрд руб. (в случае размещения всей суммы чистый приток ликвидности в систему также составит 16 млрд руб.). Но главная интрига заключается в том, какой аукцион – депозитный или репо – завтра решит провести Банк России.
Ставки денежного рынка в пятницу изменились минимально. Кривая NDF/кросс-валютного свопа сместилась в пределах узкого диапазона (±3 бп), исключение составили лишь 3- и 6-месячная ставки NDF, снизившиеся соответственно на 40 бп и 25 бп. Среднесрочные и длинные ставки процентного свопа снизились на 1−3 бп, короткие закрылись без изменений.
ОФЗ: коррекция. В последний торговый день недели аппетит к риску на рынке ОФЗ ослаб. Большинство иностранных инвесторов продавали облигации, в результате чего рынок ушел в минус с самого утра. Объем торгов на ММВБ составил внушительные 21.1 млрд руб., две трети из которых пришлось на длинные бумаги.
По итогам дня долгосрочные выпуски скорректировались на 0.5 пп. ОФЗ-26219 (YTM 8.38%) благодаря сохраняющейся технической поддержке продемонстрировал несколько большую устойчивость, подешевев на 0.3 пп. Котировки среднесрочных бумаг снизились на 0.2−0.3 пп; ОФЗ-26209 (YTM 8.57%) выглядел хуже рынка, закрывшись в минусе на 0.5 пп. В результате доходности среднесрочных и долгосрочных бумаг выросли на 6−7 бп, в то время как ближний сегмент кривой завершил сессию на прежних уровнях. Индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 и выпуски с плавающим купоном также закрылись почти без изменений. Отметим лишь флоутер ОФЗ-29006, восстановившийся в цене на 0.2 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»