Денежный рынок: рост ставок NDF. Ставки овернайт вчера в целом не изменились: средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа и индикатор стоимости однодневного репо на ММВБ снизились на 1 бп – до 9.96% и 10.60% соответственно. Правда, в самом конце торгов ставка однодневного валютного свопа резко выросла, закрывшись на 11.36%. Спрос на инструменты постоянного действия увеличился: в рамках однодневного репо банки заняли у регулятора 192 млрд руб. (+34 млрд руб.), однако воспользоваться валютным свопом с ЦБ они не успели, поскольку к тому моменту, когда ставка достигла уровня предложения ЦБ, регулятор уже ушел с рынка. На аукционе недельных депозитов Федерального казначейства установленный лимит в 150 млрд руб. был выбран полностью (средневзвешенная ставка сложилась на уровне 10%), однако с учетом погашения ранее размещенных депозитов объем бюджетных средств в системе на этой неделе не только не увеличится, но даже уменьшится на 200 млрд руб. Тем временем СМИ сообщили о том, что вчера была завершена сделка по приватизации Башнефти (MCX:BANE), что также должно привести к временному техническому оттоку ликвидности из системы.
На фоне ослабления рубля короткие ставки NDF повысились на 13–14 бп, до 9.4%. Рост ставок кросс-валютных свопов не превысил 2–3 бп. В то же время короткие ставки процентных свопов выросли на 8–10 бп, длинные – на 10–20 бп.
ОФЗ: длинные бумаги отстали от рынка. Аппетит к риску вчера по-прежнему был слабым. Рынок открылся небольшим снижением, однако к вечеру на фоне ослабления рубля и коррекции цен на нефть, опустившихся ниже 52 долл./барр., давление заметно усилилось. Нерезиденты вновь преимущественно продавали, довольно активно закрывая длинные позиции в выпусках ОФЗ-26207 (YTM 8.36%) и ОФЗ-26212 (YTM 8.35%). Существенные объемы прошли и в выпуске ОФЗ-26219 (YTM 8.38%), однако здесь основную роль играли локальные банки. Львиная доля всего вчерашнего оборота – около 85% – пришлась на длинные бумаги, доходности которых в итоге выросли на 4–5 бп. Остальные сегменты прибавили 2–3 бп.
Минфин провел аукцион по размещению ОФЗ-29011 с плавающим купоном, спрос на который составил 16.3 млрд руб. В итоге весь предложенный объем (10 млрд руб.) был размещен по средневзвешенной цене 102.95, с небольшим дисконтом к уровню вторичного рынка. Выпуски с плавающим купоном закрылись без изменений, в то время как индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 скорректировался на 0.2 пп, до 97.30.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»