Денежный рынок: спрос на ликвидность растет. Спрос на ликвидность на российском денежном рынке продолжает расти. Вчера ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 10.80%, однако ее средневзвешенное значение повысилось еще на 4 бп, до 11.25%. Спрос на инструменты постоянного действия наконец вернулся к более привычным уровням: вчера в рамках операций однодневного репо банки заняли у регулятора 147 млрд руб. против 10 млрд руб. днем ранее. На сегодняшнем аукционе недельного репо ЦБ, скорее всего, не станет существенно увеличивать предложение, поскольку основные налоговые платежи предстоят только на будущей неделе. Сегодня же Федеральное казначейство проведет аукцион двухнедельных депозитов на общую сумму 50 млрд руб. Ее размещение в полном объеме приведет к увеличению уровня ликвидности в системе.
Ставки денежного рынка вчера изменялись разнонаправленно. Среднесрочные ставки NDF повысились на 6–13 бп, месячная ставка выросла на 23 бп (до 10.66%). В то же время кривая кросс-валютных свопов сместилась вниз по всей длине на 2–4 бп. Трехмесячная ставка MosPrime понизилась до 11.38%, спровоцировав снижение ставок процентного свопа на 4–8 бп.
ОФЗ: в отсутствие иностранной поддержки. Торги на рынке ОФЗ вчера проходили довольно волатильно. Несмотря на дальнейший рост цены Brent, почти достигшей отметки 50 долл./барр., доходности российских бумаг на ближнем конце кривой выросли на 3−4 бп, а в других сегментах закрылись на прежних уровнях. Присутствие на рынке иностранных инвесторов если и ощущалось, то преимущественно в первой половине дня. На открытии сессии доходности длинных бумаг снизились на 3 бп, а цена выпуска ОФЗ-26218 превысила 99.00. Однако вскоре предложение со стороны локальных игроков, а вместе с ним и доходности бумаг начали расти. Между тем вчера представители руководства Банка России сделали ряд относительно жестких комментариев, касающихся возможного будущего направления денежно-кредитной политики, на что рынок ОФЗ отреагировал весьма сдержанно. Также Банк России сообщил, что объем продаж ОФЗ из портфеля центробанка, осуществленных в апреле, составил 60 млрд руб.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»