Денежный рынок: по-прежнему высокий спрос на однодневное репо. Ставка однодневного валютного свопа продолжает снижаться. По итогам вчерашней сессии ее средневзвешенное значение составило 10.27% (−27 бп), а закрытие произошло даже ниже депозитной ставки ЦБ (9.23%). Тем не менее банки в очередной раз увеличили объем привлечения посредством однодневного репо с ЦБ (с 79 млрд руб. до 146 млрд руб.). Судя по всему, распределение ликвидности в системе остается неравномерным.
Ставки денежного рынка торговались в узком диапазоне. Короткие ставки NDF снизились на 1−2 бп, длинные – выросли на 2 бп. Кривая кросс-валютного свопа сместилась вверх на 2−4 бп. Короткие ставки процентного свопа опустились на 3−4 бп, остальные сегменты кривой закрылись без изменений.
ОФЗ: без существенных движений; слабые результаты аукционов. Рынок ОФЗ провел вчерашний день в узком диапазоне. Сессия открылась некоторым повышением доходностей, но из-за скромных объемов торгов ценовые движения были небольшими. Улучшение аппетита к риску на глобальных рынках, произошедшее ближе к вечеру, вызвало определенный всплеск спроса на ОФЗ, особенно в долгосрочном сегменте кривой, который в итоге закрылся снижением доходностей на 4−5 бп. Доходности среднесрочных бумаг понизились на 1−3 бп. В то же время ближний конец кривой закрылся в минусе, прибавив в доходности 1−2 бп.
Спрос на вчерашних аукционах оказался весьма скромным. Чтобы разместить все 15 млрд руб. выпуска ОФЗ-26217, Минфину пришлось предложить инвесторам премию примерно в 7 бп к доходности вторичного рынка (средневзвешенная доходность сложилась на уровне 9.15%). На втором аукционе Минфин разместил чуть более половины предложенного объема (6.1 млрд руб. из 10 млрд руб.). Впрочем, в слабом спросе на флоутер ОФЗ-29011 не было ничего неожиданного (последние два месяца локальные игроки постепенно сокращают позиции в инструментах с плавающим купоном). Средневзвешенная цена по выпуску составила 103.2, примерно на 0.1 пп ниже уровня вторичного рынка.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»