Неопределенность и ожидания продолжают быть главными факторами влияния на рынке...

Неопределенность и ожидания продолжают быть главными факторами влияния на рынке, определяя слабую активность. На сессии вторника большую часть времени  наблюдалась вялая торговля, и лишь на американской сессии проявилось усиление волатильности.  На этот раз предпочтения инвесторов были на стороне американской валюты, которая укрепилась против всех своих главных оппонентов и вернула все потери предыдущих двух дней. Слухи о том, что на завтрашнем саммите европейских лидеров в Брюсселе могут возникнуть серьезные разногласия в вопросах экономической политики и  выпуска совместных долгов Еврозоны еще больше снижали склонность к риску и давили на евро. Более быстрое падение инфляции на британских островах помогали доллару укрепляться относительно фунта, а уязвимость йены  против «зеленого» возросла после того, как агентство Fitch понизило кредитный рейтинг Японии на две ступени. Данные по экономике Штатов отметили неоднозначную картину - продажи на вторичном рынке жилья выросли в апреле сильнее прогнозов – было зафиксировано +3.4% вместо ожидавшихся 2.9% после -2.8% м/м в марте, в  то же время, информация из регионов вновь вызвала разочарование – отчет ФРС Ричмонда сообщил, что производственный индекс в мае снизился до 4 против 14 в апреле, при этом ключевые подиндексы  обозначили разнонаправленные тренды -  индикатор новых заказов упал до 1 против 13 в прошлом месяце, а индекс занятости  вырос до 16 с 10. Сегодня вновь важных новостей по экономике Штатов будет не много, опубликуют данные о продажах жилья в апреле на первичном рынке, предполагается, что и здесь будет наблюдаться рост объемов и прибавка составит 2.1% м/м после обвальных -7.1% м/м в марте. Политическую составляющую дня обеспечат - выступление главы ФРБ Миннеаполиса Н. Качерлакоты и информация с брюссельского саммита, которая может вызвать на рынке возврат к повышенной волатильности.

EUR

Евро вновь оказался под давлением и растерял все завоевания двух предыдущих сессий против доллара. Очевидно, опасения, что  в Еврозоне может произойти раскол на фоне разности мнений в отношении экономической политики, опять расположил инвесторов к бегству от рисков. Как известно, новый президент Франции не является сторонником жесткой экономии и этот момент, наряду с существующим разногласием в отношении выпуска Евробондов, которые  не желает осуществлять Германия,    может стать «яблоком раздора».  Кроме этого среди европейских лидеров существуют разногласия в вопросах закупки облигаций ЕЦБ и порядка функционирования фонда спасения Еврозоны. Все это не располагает инвесторов к уверенности  в способности Европы устранить политические разногласия и давит на единую валюту. Публикаций экономической статистики в ЕС вчера было мало - индекс потребительского доверия в мае вырос до -19.3 против -19.9 в апреле, когда ожидалось снижение к уровню -20.5.  Сегодня макростатитики по Еврозоне опубликуют не больше, по сути будет представлен отчет о расчетном счете платежного баланса за март, ожидается , что сальдо сведено с профицитом  3.4 млрд. после дефицита в 1.3 млрд. евро ранее.  Однако, центральным  объектом внимания будет саммит в Брюсселе, информация с которого, скорее всего, даст повод инвесторам продолжать продажи единой валюты.

GBP

Фунт упал против доллара, тоже утратил приобретенные ранее позиции и  вернулся  к минимумам прошлой недели. Давление на британскую валюту усилилось после  выхода данных по инфляции, продемонстрировавших более резкое, чем ожидалось, ее замедление на «островах» в апреле. Согласно сообщениям, индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3.0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, когда в марте индекс фиксировал годовой рост на 3.5%. Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает цены на энергоносители, продукты питания, тоже показал замедление до  2.1% после 2.5% ранее. Свою лепту в давление нас стерлинг могли внести и комментарии от  МВФ, содержавших заявления о необходимости дальнейшего смягчение монетарной политики и снижения ставки от текущего уровня 0.5% в Великобритании. Данные о займах государственного сектора, которые тоже вчера были опубликованы, отметили более позитивную картину, чем ожидалось -  чистый объем заемных средств в апреле сократился до -18.8 млрд. фунтов после 14.6 млрд. и прогнозе, ожидавшем увидеть -8.5 млрд. фунтов. Однако, это не оказало стерлингу существенной поддержки. Сегодняшний пакет новостей планирует представить достаточно много важных данных. Прежде всего, это  протоколы последнего заседания ВоЕ по денежно-кредитной политике,  откуда  инвесторы попробуют получить информацию о рисках дальнейшего смягчения в Британии. Далее, внимание рынка будет фокусироваться на показателях розничной торговли  в апреле, свидетельствующих о динамике спроса, прогноз ждет падение активности покупателей и результат может показать            -0.7% м/м,  1.0% г/г  после 1.8% м/м, 3.3% г/г          в марте. Кроме этого, интерес вызовут сообщения от Конфедерации британских промышленников (CBI) о промышленных заказах в мае. И этот показатель ожидается с понижением, до -9 против -8. Как видно, с позиции фундаментальных данных у фунта не будет поддержки, и британская валюта может продолжить понижение, если, конечно, не проявятся сюрпризы. Правда, не следует забывать, что ситуация в Еврозоне оказывает солидное влияние на стерлинг и сообщения с европейского саммита тоже способны надавить на фунт.    

JPY  

Японская йена тоже снизилась против доллара на вчерашних торгах. Основным фактором давления на японскую валюту было сообщение от агентства Fitch о понижении  кредитного рейтинга Японии с прогнозом «негативный». Причинами назывались -  растущие уровни государственного долга и ухудшение кредитного профиля. Кроме этого,  давление на йену усилила возобновившая вчера рост доходность американских «трежерис». Сегодня в Японии уже произошло самое важное для рынков событие – Банк Японии  на своем заседании по денежной политике оставил процентную ставку на прежнем уровне и не объявил о расширении программы смягчения. Это стало поводом для инвесторов вернуться к покупкам йены, которая сегодня стремительно укрепляется против доллара и других majors. Данные по экономике, опубликованные сегодня показали, что внешняя торговля «Страны восходящего солнца» продолжает испытывать трудности – сальдо внешней торговли в апреле осталось в глубоком дефиците, -480 млрд. после  йен.   Вполне возможно, что разочарования действиями BoJ оставят пару доллар/йена под давлением на текущей сессии, но, как кажется, сдержанным, т.к. угроза интервенции со стороны японских властей  призовет рынок к осторожности.