Европейские фондовые рынки по итогам вторника умеренно снизились после двухдневного восстановительного ралли (Euro TOP100 -0,5%; DAX -0,8%; CAC 40 -0,1%) – инвесторы вернулись к продажам акций финсектора на фоне понижения рекомендаций по сектору рядом инвестдомов и не впечатляющего индекса ZEW экономических настроений в Германии (1 пункт, минимум с осени 2014 г.). Большинство ключевых секторов, за исключением растущих СМИ и турбизнеса, а также потерявшего 1,3% химсектора, показало умеренно негативную динамику.
Американские рынки вчера заметно прибавили, отыгрывая улучшение настроения на мировых рынках после «длинных» выходных (S&P 500 +1,7%; Dow Jones IA +1,4%; NASDAQ Composite +2,3%). Все ключевые сегментыподросли. Спросом в США во вторник пользовались в первую очередь акции потребсектора, hi-tech и акциям промсектора; в лидерах роста финучреждения и Metals&Mining (последний – на крепости промметаллов, поддержанных данными об ускорении кредитования в КНР). Нефтяные бумаги показали лишь умеренный рост, на коррекции в нефти.
В начале торгов во вторник, при поддержке растущих цен на нефть и позитивной конъюнктуры на мировых рынках капитала, наблюдался рост основных фондовых индексов. Однако раскрытие подробностей встречи министров энергетики России и отдельных стран ОПЕК развернуло настроения на нефтяном рынке на диаметрально противоположные, что привело лишь к слабоположительному закрытию торговой сессиив России. Отметка 1755 пунктов ММВБ, преодоление которой с точки зрения технической структуры позволило бы вернуться в район максимумов начала года (1775-1795 пунктов), осталась неприступной. В течение сессии, несмотря на колоссальную волатильность котировок Brent, нефтегазовый сектор в целом смотрелся лучше рынка во главе с Газпромом (+1.8%), Роснефтью (+2.4%) и ЛУКОЙЛом (+0.9%). Поддержку здесь оказали различные новости: рекордные за 8 лет объемы экспорта природного газа в феврале, ожидания «большой приватизации», видимые противоречия в Правительстве РФ относительно необходимости изменения формулы расчета НДПИ, а такжезаметный рост рублевой цены Urals в первой половине сессии.
Банковский сектор на фоне волатильности курса рубля и возобновления продаж акций западноевропейских банков выглядел не очень уверенно, но лучше рынка отторговался Сбербанк (SBER), ао (+1.3%). Сильно выглядели и майнинговые компании (НорНикель (GMKN) и Алроса (ALRS)), благодаря слабому рублю и отскоку цен на промышленные металлы. Сохранился интерес инвесторов к сталелитейным компаниям – ММК (MAGN) (+1.4), НЛМК (NLMK) (+2.7%) и Северсталь (CHMF) (+1.1%) опередили рынок. В секторе медиа-и телекоммуникационных компаний продолжился подъем котировок акций МТС (MTSS) (+2.0%) и МегаФона (MFON) (+1.7%), а также Яндекса (YNDX) (+6.3%) после превзошедшей ожидания аналитиков квартальной отчетности. Электроэнергетический сектор и ориентированные на потребительский спрос акции ожидаемо не продемонстрировали слаженной тенденции ввиду давления на национальную валюту.
На мировых рынках в начале недели не наблюдается выраженной динамики: американский рынок в ходе торгов практически достиг отметки 1900 пунктов, но в Европе вновь усилилось давление на банки и майнинговые компании, слабо выглядели и развивающиеся рынки. Основной интригой до конца недели станет развитие ситуации на рынке нефти. Трейдеры осторожно оценивают готовность крупнейших нефтеэкспортеров присоединиться к коалиции СА, России, Венесуэлы и Катара по замораживанию уровня добычи. Сегодня, по неподтвержденной информации, эту инициативу могут рассмотреть Иран и Ирак. Другой интригой является содержание протоколов январских заседаний ФРС и ЕЦБ, они будут опубликованы сегодня-завтра и позволят скорректировать ожидания по будущим действиям центральных банков. Слабость европейских банков, волатильность цен на сырье и противоречивые сигналы о состоянии мировой экономики способствуют сохранению высокой волатильности на рынках в ближайшей перспективе.
Российский рынок акций ликвидировал имевшуюся в начале недели диспропорцию оценок по отношению RTS/Brent. Подавленный спрос на активы развивающихся рынков оказывает давление на рынок, однако определяющими среднесрочную тенденцию по-прежнему являются в первую очередь новости с рынка нефти. Учитывая отсутствие выраженной тенденции и заметную волатильность колебаний котировок барреля, от российских биржевых индикаторов сегодня стоит ожидать схожей динамики. При этом поддержку динамике индекса ММВБ оказывает относительно слабый рубль, что в целом располагает к удержанию индикаторов у текущих уровней.
Сегодня мы ожидаем увидеть нейтральное открытие торгов, в течение дня вероятна консолидация вблизи текущих уровней до появления направленных сигналов с рынка нефти. Закрепление индекса ММВБ выше отметки 1755 пунктов может уже до конца текущей недели способствовать усилению роста к отметкам начала февраля – 1775-1795 пунктов.