Европейские биржевые индексы в среду вновь упали, с обновлением минимумов с октября 2013 г. по EUROTOP 100 (-3,3%) на фоне наблюдаемого падения цен на нефть и американских акций. Стран PIIGS продолжили выглядеть слабее. Все ключевые сектора упали, подындексы Oil&Gas и Basic Resources обновили минимумы за 12 лет. Слабее рынка вновь выглядели акции финсектора, отыгрывающие отраслевые опасения и новости по Zerich (-10.8%).
Фондовый рынок США понес потери по итогам очередной волатильной сессии, однако, благодаря техническим факторам (перепроданность, тест важных поддержек) смог к закрытию дня частично компенсировать потери по ключевым индексам (S&P 500 -1,2%; Dow Jones IA -1,6%), а по NASDAQ Composite (-0,1%) – даже вернуться к уровням вторника. Вчера вышли данные по ИПЦ, которые указали на восстановление инфляционного фона и риски продолжения цикла повышения ставки ФРС в этом году вопреки экономической слабости (мы ждем хайка в марте): годовые темпы роста базового показателя составили 2,1% г/г впервые с лета 2012 г. В явных аутсайдерах здесь нефтегазовый (на падении нефти) и финансовый секторы.
Российский рынок акций в среду вернулся к снижению (ММВБ -0,9%; РТС -4,8%), причем внутри дня с усилением продаж на фоне нового витка падения цен на нефть индекс ММВБ вновь приближался к отметке 1600 пунктов, но, благодаря резкому ослаблению курса рубля смог нивелировать большую часть потерь. Движение на Московской бирже было в тренде с консолидированными настроениями в глобальных рисковых активах. Ключевым аутсайдером сессии стали акций крупнейших банков – Сбербанка (SBER) (ао: -3,3%; ап: -3,9%) и ВТБ (VTBR) (-2,7%) на фоне ослабления курса рубля и рисков для экономики, связанных с падением цен на нефть. Еще одним аутсайдером стал телекоммуникационный сектор (МТС (MTSS) -1,5%; Ростелеком (RTKM) -3,3%), выглядящий лучше рынка последние дни. Нефтегазовый сектор, в первой половине дня лидировавший по темпам снижения в начале сессии, к закрытию ликвидировал большую часть потерь благодаря спросу на Лукойл (-0,2%) и Газпром (GAZP) (-0,1%); сильные потери сохранила Роснефть (ROSN) (-1,8%) и акции 2-го эшелона (Башнефть (BANE) -3,8%; Татнефть (TATN) -2,3%), а «префы» Транснефти (TRNF_p) (+3,0%) продолжили повышательную динамику.
Среди металлургов стоит отметить рост акций Норникеля (GMKN) (+1,3%), Алросы (ALRS) (+1,7%), Полюс Золото (PLZL) (+2,7%), Полиметалла (POLY) (+2,6%), Северстали (CHMF) (+0,9%) при давлении в остальных бумагах; наиболее слабо смотрелись здесь ММК (MAGN) (-3,0%) и Мечел (MTLR) (-3,2%). Здесь ключевой темой стала резкая девальвация рубля, что может привести к улучшению показателей рентабельности и дозагрузке мощностей. IT-сектор выглядел слабо (Яндекс (YNDX) -4,4%; QIWI -8,5%), Девелоперы (ЛСР (LSRG) -2,9%) продолжили отражать не самые позитивные итоги 2015г. и новости о скорой приостановке действия программы льготного ипотечного кредитования. В электроэнергетике против динамики рынка двигались акции РусГидро (HYDR) (+2,3%) и Интер РАО (IRAO) (+1,3%). Из сильных движений стоит также отметить обвал котировок акций Аптечной сети 36.6 (-10,4%) после взлета накануне, а также распродажи в бумагах ОАК (-7,5%) на повышенных объемах.
На глобальных рынках в среду усилились распродажи в ключевых рисковых активахна фоне обвала цен на товарных рынках и опасениях за состояние мировой экономики, а также растущих рисков кредитоспособности отдельных корпораций и суверенных заемщиков. Ведущие фондовые индикаторы по всему миру вступили в фазу медвежьего рынка, упав от пиков более чем на 20%. На этом фоне инвесторы сокращают рыночный риск и уходят в защитные активы, в первую очередь UST и драгоценные металлы. При этом стоит отметить, что к закрытию торгов в США сформировался отскок, позволивший сократить внутридневные потери, новый раунд масштабных вливаний ЦБ Китая в банковскую систему способствует ожиданиям стабилизации на фондовом рынке страны, нефть Brent заметно ниже 28 долл./барр. не идет. Ключевой темой сегодняшнего дня станет заседание ЕЦБ, которое приведет к расширению диапазона колебаний по EURUSD, а намек регулятора на возможность расширения стимулов может усилить склонность к риску.
Российский рынок акций вновь протестировал уровень среднесрочной трендовой поддержки (район 1600 ММВБ); последующий отскок от этой зоны при возросшей торговой активности выглядит как заявка на дальнейшее развитие локальной повышательной тенденции. Внешний фон сегодня утром также располагает к умеренному росту в расчете на стабилизацию внешней конъюнктуры. Мы ожидаем, что индекс ММВБ может еще раз протестировать область 1650-1670 пунктов в первой половине сессии.
В дальнейшем динамика рынка будет зависеть от тенденций на глобальных рынках: в случае усиления распродаж индекс ММВБ может вновь опустить к критически важной отметке 1600 пунктов, в случае реализации сценария улучшения настроений на мировых рынках – закрепиться выше 1660 пунктов благодаря спросу на нефтянку и ликвидных металлургов.