Европейские фондовые рынки продолжили повышаться умеренными темпами (EuroTOP100: +0,2%; DAX: +0,4%; CAC40: +0,6%; FTSE100: +0,6%; FTMIB: 0%) на фоне публикации не содержавшей заметного сюрприза европейской статистики (ВВП еврозоны в рамках ожидания; чуть лучше консенсус ожиданий торговый баланс и германский ZEW) и потери импульса к росту рынков промышленных металлов, -последнее вызвало коррекцию в Metals&Mining. Ралли зато показали акции нефтегазового сектора, при поддержке активно восстанавливающейся нефти.
Ключевые индексы США вчера росли. Dow Jones IA (+0,3%) продолжил обновлять исторические максимумы, а S&P500 (+0,7%) – приблизился к ним при поддержке сильных данных по розничным продажам (+0,8% м/м) и ралли в нефти. В лидерах роста – Oil&Gas, а также перепроданные телекомы, электроэнергетикаи IT компании.
Индекс ММВБ (-0,2%) по итогам дня умеренно снизился из-за сильной просадки отдельных бумаг. Сдержало понижательную динамику улучшение ценовой конъюнктуры рынка нефти, способствовавшее ралли в рубле и, как следствие, повышение котировок привлекательных идей во внутренних секторах, при давлении на акции экспортных компаний.
В «нефтянке» вновь уверенно повышались акции Татнефти (MCX:TATN) (+1,0%); Газпром нефть (MCX:SIBN) (+1,4%) -компенсировала потери предыдущего дня. Котировки Роснефти (MCX:ROSN) (+0,1%), объявившей оферту акционерам Башнефти (MCX:BANE) (+1,3%) по 3706.4 руб., не сумели подрасти по итогам дня. Наиболее слабо смотрелись здесь Лукойл (MCX:LKOH) (-0,8%) и «префы» Транснефти (MCX:TRNF_p) (-1,9%). В финсекторе продолжили проторговку района 200-дневной средней акции МосБиржи (MCX:MOEX) (+1,1%), однако, на наш взгляд, сильных идей в данной бумаге нет. Вчера представил финотчетность по МСФО Сбербанк (-0,4%), неплохую, но проигнорированную инвесторами. А вот ВТБ (MCX:VTBR) (+0,1%), отчитавшийся накануне, смог удержаться в «плюсе», -потенциал роста в ВТБ, на наш взгляд, неплохой, так как его акции сильно отстают от рынка и пока не учитывают достаточно позитивные среднесрочные перспективы улучшения финпоказателей, согласно консенсусу Блумберга. Заметно сорректировались «префы» Сбербанка (MCX:SBER) (-1,4%), несколько неожиданно, на новости о неготовности банка увеличивать дивидендные выплаты. В электроэнергетике раллировали акции Интер РАО (MCX:IRAO) (+3,5%) после включения в MSCI Russia, компенсируя снижение других ликвидных бумаг, преимущественно умеренное. В металлургическом и горнодобывающем секторе продолжилось падение курса акций Полиметалла (MCX:POLY) (-4,1%) и Полюс Золото (MCX:PLZL) (-1,3%), несмотря на попытку стабилизации цен на драгметаллы. Корректировались, вслед за металлами РусАл (MCX:RUALRDR) (-2,8%), Северсталь (MCX:CHMF) (-0,9%) и НЛМК (MCX:NLMK) (-2,4%); не смог удержаться в зоне роста и НорНикель (MCX:GMKN) (-0,1%). Из растущих идей отметим продолжение повышения Фосагро (MCX:PHOR) (+1,3%) и КАМАЗА (MCX:KMAZ) (+3,9%); в аутсайдерах -Мегафон (-1,8%) и Яндекс (MCX:YNDX) (-2,1%).
Мировые рынки в целом исчерпали инерцию к росту, заданную избранием Д. Трампа на пост Президента США, в результате которой доллар, промышленные металлы, а также сектора – ожидаемые бенефициары политики Д. Трампа (Metals&Mining, Financials...) выглядят локально перегретыми, в то время как, в первую очередь, рынки облигаций и ЕМ, драгметаллы, акции технологического сектора, и отчасти нефть, напротив, выглядят перепроданными. Вместе с тем поступающая американская статистика указывает на силу экономики страны (вчера вышли данные по розничным продажам, которые превзошли ожидания) и поддерживает спрос на риск. Сегодня, как мы полагаем, и данные по промышленному производству в США смогут порадовать инвесторов. Более интересные, на наш взгляд, события будут в четверг: публикуются данные по инфляции, а они важны для формирования ожиданий по ставке ФРС. Кроме того, в середине недели инвесторы будут ждать заявлений главы Федрезерва Дж. Йеллен, которая участвует в публичных мероприятиях (участвует во встрече в Конгрессе сегодня и выступает с речью –завтра), по действиям регулятора после президентских выборов.
На рынке нефти мы вчера видели ралли, -активный фьючерс на Brent находится у 47 долл./барр. на фоне приближения саммита ОПЕК (30 ноября), а также прекращение фазы укрепления доллара. Сдерживают дальнейший рост нефтяных котировок слабые данные от Американского института нефти, показавшие весьма заметный прирост запасов сырой нефти на прошлой неделе и задающие опасения по аналогичным данным от Минэнерго, который выйдут сегодня вечером.
В целом сегодня мы оцениваем конъюнктуру мировых рынков как умеренно позитивную и ждем, что индекс ММВБ по итогам дня возвратитсяв диапазон 2030-2050 пунктов.
Евгений Локтюхов, «Промсвязьбанк»