Европейские фондовые рынки смогли слабо подрасти по итогам безыдейных торгов (EuroTOP100: +0,3%; DAX: +0,2%; CAC40: +0,4%; FTSE100: +0,3%; FTMIB: -0,8%) –в лидерах роста вновь оказались банки и Metals&Mining (за исключением производителей драгметаллов). Под выраженным давлением оказались акции нефтегазового сектора, реагировавшие на снижение нефтяных котировок, а также пищепром и электроэнергетика.
Ключевые индексы США перешли к консолидации (Dow Jones IA: +0,1%; S&P500: 0%; NASDAQ Comp.: -0,4%) в ожидании значимых событий середины недели (статистика, выступления главы ФРС Дж. Йеллен). Здесь также «держали» рынок финсектор и Metals&Mining, а фиксации прибыли подверглись IT компании и потребсектор.
Российский фондовый рынок в понедельник продолжил снижаться, реагируя на откат нефтяных котировок и снижение интереса к развивающим рынкам. По итогам дня индекс ММВБ потерял 0,5%, торговая активность заметно снизилась из-за отсутствия явных триггеров как для фронтальных покупок, так и для продаж российских активов. Негативная динамика преобладала, в первую очередь, в финсекторе и бумагах нефтегазовых компаний, чувствительных к негативной конъюнктуре мировых фондовых рынков и рынка нефти. В акциях финсектора ВТБ (MCX:VTBR) (-0,3%), неплохо отчитавшийся по МСФО, к концу дня растерял весь внутридневной рост; умеренно подешевел Сбербанка (MCX:SBER) (-0,7%), закрыв гэп от 10 ноября, а наиболее слабо выглядели МосБиржа (MCX:MOEX) (-1,9%) и МКБ (-1,8%). В нефтегазовом секторе в аутсайдеры вышли НОВАТЭК (MCX:NVTK) (-1,3%), Газпром нефть (MCX:SIBN) (-1,4%) и "префы" Башнефти (MCX:BANE) (-2,7%); в "плюсе" завершили день лишь Татнефть (MCX:TATN) (+1,7%) и Сургутнефтегаз (MCX:SNGS) (+0,6%), реагирующие на слабость рубля. Безыдейно провели день акции потребсектора (Магнит: -0,4%; Дикси: -0,9%; М.Видео: -1,2%) и строительного сектора (Мостотрест: -0,4%; ПИК:-0,7%; ЛСР: -2,1%). По-прежнему пользовались спросом акции металлургов и горнодобывающих компаний, поддержанные планами Д. Трампа и дорожающими металлами и углем, хотя сектор уже выглядит несколько перегретым. Тут в первую очередь, выделим НорНикель (MCX:GMKN) (+2,3%), сумевший обновить максимумы с сентября прошлого года, Алроса (MCX:ALRS) (+1,5%), дорожавшую четвертый день подряд, и лидер роста дня последних дней, акции Мечела (MCX:MTLR) (+13,4%), забравшиеся выше 200 рублей впервые с января 2013 года на заявлении о достижении договоренности с кредиторами (в этот раз со Сбербанком) о реструктуризации еще очередной, пусть и небольшой, порции долга. Ряд бумаг здесь умеренно снизился, а сильные потери понес очередной раз Полиметалл (MCX:POLY) (-5,0%), из-за дальнейшего падения цен на драгоценные металлы. Также неплохие темпы роста показал целый ряд ликвидных бумаг электроэнергетики (ТГК-1: +4,2%; ФСК: +4,0%; Россети: +2,9%; Интер РАО: +2,4%). Из прочих бумаг отметим активный рост котировок акций КАМАЗА (MCX:KMAZ) (+3,9%), НМТП (MCX:NMTP) (+2,3%) и интерес инвесторов к Ростелекому (оа: +1,6%; па: +0,4%).
Мировые рынки в целом исчерпали инерцию к росту, заданную избранием Д. Трампа на пост Президента США, -теперь рынки могут перейти к оценке поступающей статистки и заявлений ФРС, а также следить за формированием новой президентской администрации США, для понимания приоритетов в реализации предвыборных обещаний Д. Трампа. Мы констатируем, что доллар, промышленные металлы, а также сектора – ожидаемые бенефициары политики Д. Трампа (Metals&Mining, Financials...) выглядят локально перегретыми, в то время как, в первую очередь, рынки облигаций, драгметаллы и акции технологического сектора, напротив, выглядят перепродаными. Также стоит добавить, что в Китае озаботились ралли на рынках угля и металлов, анонсировав на прошлой неделе меры по росту стоимости операций на товарных биржах и, видимо, будет и дальше ужесточать контроль за этими рынками. Это может способствовать некоторому охлаждению рынка металлов. Отметим и рынок нефти –вчера фьючерс на Brent тестировал 44 долл./барр., но сумел вернуться выше 45 долл./барр. Приближение саммита ОПЕК (30 ноября), а также назревшая стабилизация валютных рынков позволяет ждать здесь некоторого улучшения.
Из значимых экономических событий мы отмечаем публикацию данных по розничным продажам и складским запасам в США. Более интересные, на наш взгляд, события будут позже: в среду будут опубликованы данные по производству в США, в четверг – данные по инфляции. Кроме того, в середине недели выступит глава Федрезерва Дж. Йеллен (16 и 17 ноября), от которой рынки будут ждать оценок действий регулятора после президентских выборов.
В целом сегодня мы оцениваем конъюнктуру мировых рынков как близкую к нейтральной: азиатские рынки вновь не показывают единой динамики, нефтяные котировки и фьючерсы на американские индексы подрастают. Мы ждем, что российский рынок акций сегодня может получить поддержку со стороны рынка нефти и хорошей финотчетности Сбербанка по МСФО и вернуться в диапазон 2030-2050 пунктов по индексу ММВБ. От лидеров роста предыдущих дней, металлургов, ждем коррекции.
Евгений Локтюхов, «Промсвязьбанк»