Фондовые рынки Европы заметно снизились в среду (EuroTop100 -1.6%; DAX -1.7%; CAC 40 -1.9%) на фоне опасений за состояние финансового сектора ввиду Brexit и проблем банков Италии, что, по мнению ряда экспертов, может спровоцировать системный кризис. Котировки Deutsche Bank (DBKGn) и Credit Suisse (CSGN) упали до новых исторических минимумов, продолжили падать акции строительных компаний и страховщиков Aviva и Prudential (PRU) после сообщения о заморозке торгов бумагами нескольких фондов недвижимости. Акции банка Monte dei Paschi di Sienna подскочили на 6% после того, как итальянский регулятор ввел запрет на открытие новых коротких позиций.
Американские индексы продемонстрировали рост (S&P 500 +0.5%; DJIA +0.4%; Nasdaq +0.8%) после сильных данных по индексам деловой активности (ISM в сфере услуг поднялся к максимумам с ноября 2015г.). В лидерах роста ИТ (Facebook: +2.4%), потребительский сектор (Merck &Co (MRK): +2.0%), производители золота (Newmont: +2.6%).
Российский рынок акций остался под умеренным давлением (ММВБ -0,9%; РТС -0,8%) при разнонаправленной динамике ключевых сегментов рынка на фоне сохранения в течение торговой сессии негативного сантимента на мировых рынках. Вновь торговая активность была невысокой, а под выраженным давлением были секторы, где находятся ключевые «голубые фишки», при неплохой динамике «идейных» бумаг. В отстающих опять оказался финансовый сектор, в котором вновь в аутсайдерах акции Сбербанка (SBER) (оа: -1,9%; па: -0,8%), а также АФК Система (AFKS) (-1,8%), растерявшие приобретения вторника. Тут отметим удержание акций ВТБ (VTBR) (+0,3%) выше 6,7 копеек, уровня поддержки, ниже которого котировки не опускаются последний год.
Также продажи доминировали в нефтегазовом секторе: акции Роснефти (ROSN) (-2,7%), Башнефти (BANE) (-2,2%) и Сургутнефтегаза (SNGS) (-2,3%) потеряли более 2%, Лукойл (LKOH) подешевел на 1,4%, а в плюсе – лишь «префы» Сургутнефтегаза (+0,8%) и Татнефть (TATN) (+0,5%). Акции электроэнергетики сильно выглядели и сегодня: раллировали бумаги Россетей (RSTI) (+8,6%) и «префы» Ленэнерго (LSNG) (+18,0%), уверенно росли курсы акций большинства региональных МРСК. Из «фишек» сегмента, показавших отрицательную динамику, отметим акции ФСК (FEES) (-1,6%) и РусГидро (HYDR) (-0,5%), а также ТГК-1 (TGKA) (-4,0%), ввиду дивидендной «отсечки». Также стоит отметить уверенный спрос на сталелитейные компании (ММК (MAGN) +4,6%; НЛМК (NLMK) +2,5%; Северсталь (CHMF) +1,3%), что позволило металлургическому сектору, несмотря на преимущественную просадку в акциях цветмета (НорНикель (GMKN) -0,4%; РусАл (RUALRDR) -0,9%) и угольных компаний (Распадская (RASP) -2,0%), стать одним из лидеров роста среди ключевых секторов. Из прочих бумаг отметим восстановление курса акций Ленты (LNTADR) (+2,8%) и Соллерса (SVAV) (+3,9%), сумевших закрепиться выше своих 200-дневных средних при, впрочем, невысокой торговой активности, а также интерес к акциям Мостотреста (MSTT) (+1,5%) ввиду приближающейся «отсечки» и вопреки планам компании заработать втрое меньше, чем в прошлом году, по РСБУ.
Мировые рынки в середине недели демонстрируют повышенную волатильность, инвесторы избавляются от рисковых активов на опасениях целого комплекса проблем в Европе, начиная от сложно формализуемых пока последствий Brexit и известных проблем финансового сектора и сектора недвижимости и заканчивая очередной фазой напряженности из-за состояния бюджетов Испании и Португалии. На этом фоне безрисковые активы продолжили укреплять свои позиции – гособлигации США обновили исторические минимумы, приток капитала к Японию и Швейцарию приводит к укреплению местных валют, а золото вновь становится активом, рассматриваемым как один из наиболее безопасных для того, чтобы переждать текущий период рыночной турбулентности и защититься от вероятного увеличения денежного предложения крупнейшими мировыми центробанками. Вместе с тем, к вечеру настроения инвесторов улучшились после данных по индексам деловой активности, и несмотря на неоднозначное содержание протокола последнего заседания ФРС. Так, руководители Федрезерва в целом выразили готовность повысить процентные ставки, однако не дали точных указаний, когда это может произойти. Сегодня основное внимание стоит обратить на данные по занятости в США от ADP, а также вечернюю статистику по запасам нефти и нефтепродуктов.
Российский фондовый рынок откатился к отметке 1870 пунктов в первой половине сессии, однако с открытием торгов в США и сменой краткосрочной тенденции в нефти вернулся к уровню 1880 пунктов по закрытию.
Мы продолжаем отмечать, что класс активов развивающихся рынков (валюты и фондовые индексы) выглядит относительно неплохо последние недели, европейские проблемы пока остаются локализованными в рамках своего региона и не оказывают серьезного давления на аппетит к риску за его пределами. Приближение дивидендных выплат поддерживает спрос как на российскую валюту, так и акции ведущих нефтегазовых компаний, и мы полагаем, что движение в диапазоне 1860-1930 пунктов может продолжиться до середины июля. Сегодня мы ожидаем увидеть новые попытки восстановительного роста в направлении отметки 1900 пунктов во главе с отдельными акциями нефтегазового и финансового секторов.
Илья Фролов, Промсвязьбанк