В среду ОФЗ были под влиянием итогов встреч в рамках G20 и улучшения внешнеполитического фона, а также устойчивости рубля, опустившись в доходности в пределах 10 б.п. Средний участок гособлигаций был в районе 9,9-10%, в длине – 9,5%. Сдерживающий эффект оказывала наметившаяся переоценка рынком ожиданий по возобновлению понижения ключевой ставки ЦБ на фоне последней риторики регулятора. В то же время вышедшая вчера недельная инфляция на уровне 0,1% против 0,2% неделей ранее, по данным Росстат, продемонстрировав замедление (годовая инфляция составила 15,3% против 15,6% на конец октября), скорее говорит в пользу вероятного смягчения ДКП ЦБ.
Минфин вчера успешно провел аукционы –переспрос на 12-летние ОФЗ 26207 составил в 2,9 раза при предложении 10 млрд руб., на 5-летний флоатер ОФЗ 29011 –в 3,4 раза при объеме размещения 5 млрд руб. В итоге, по ОФЗ 26207 средневзвешенная цена составила 92,5012%, доходность –9,45% годовых; по ОФЗ 29011 средневзвешенная цена –101,8413%, доходность –14,29% годовых, по данным Минфина РФ. Нельзя исключать, что интерес к гособлигациям был проявлен и со стороны иностранных игроков на фоне наметившегося «потепления» внешнеполитических отношений.
Сегодня открываются книги на новые облигации Акрона (Ва3/-/ВВ-) и ОГК-2 (-/-/ВВ). Акрон предлагает выпуски БО-02 и БО-03 по 5 млрд руб. каждый, ориентир купона –11,75-12,25%, доходность –12,1-12,63% годовых к 1,5-летней оферте.ОГК-2 размещает облигации объемом 10 млрд руб., индикативпо ставке составляет 12,0-12,25%, доходность –12,36-12,63% годовых к оферте через 2,5 года. На наш взгляд, бумаги эмитентов интересны уже по нижней границе ориентиров, нельзя исключать, что спрос может сформироваться и ниже заявленных индикативов по доходности.
Сегодня ОФЗ вероятно продолжат находиться вблизи достигнутых уровней, возможность дальнейшего роста выглядит ограниченной.