Цены на товарных рынках продолжают стабилизироваться, а продажа облигаций указывает на то, что участники рынка либо фиксируют прибыль, либо готовятся к улучшению фундаментальных данных. Экономические данные из США продолжают показывать ускорение роста (несмотря на незначительные проседания некоторых экономических показателей), который поддерживается снижением цен на биржевые товары, а ЕЦБ закачивает на рынок ликвидность в размере 60 млрд евро в месяц, так что ситуация больше не выглядит слишком мрачной. К этому нужно добавить новость о том, что Китай снизил требование к банковским резервам на 50 процентных пунктов до 19,50% после того, как экономические данные оказались слабее прогнозных. Это будет положительно воспринято рынком. Цена нефти марки Brent выросла почти на 20% от своих недавних минимумов, до 57,8 долл. за баррель, и продолжает бычий тренд. На фоне удешевления энергоносителей прогноз для мировой экономики выглядит немного более оптимистичным, даже при том, что опасения о выходе Греции из еврозоны опять возвращаются.
Мировые фондовые рынки выросли после того, как министр финансов Греции отказался от своих ранее выдвинутых требований безусловного списания долгов. Индекс S&P 500 развернул медвежий тренд и сейчас нацелен на вершину диапазона на отметке 2055. Если индекс получит поддержку, рост выше ближнего уровня сопротивления переместит внимание к отметке 2064, после чего нацелится на рекордный максимум в 2092,70. Индекс DAX продолжил уверенный бычий тренд до новых исторических максимумов. Греции сейчас попытается договориться о возможных свопах долговых обязательств. Новость об этом привело к снижению доходности по греческим облигациям на более чем 140 процентных пунктов.
Между тем, оптимизм рынка натолкнулся на ЕЦБ, который сохраняет непреклонность. Вчера вечером Financial Times сообщила о том, что ЕЦБ не разрешит Греции выпускать новые долговые обязательства до конца текущего месяца, что может привести к сильной нехватке наличности у греков, т.к. международный пакет финансовой помощи истекает в конце месяца. Янис Варуфакис, министр финансов Греции, ранее предложил европейским чиновникам (он все еще отказывается вести переговоры с «Тройкой») обеспечить краткосрочное финансирование для Греции через продажу краткосрочных казначейских векселей на сумму 10 млрд евро. Такого переходного финансирования могло бы хватить на следующие три месяца, пока будет разрабатываться новый план финансовой помощи. Однако, по сообщениям источников, ЕЦБ, который контролирует условия выпуска долгов всех государств еврозоны, не утвердит увеличение госдолга Греции на 15 млрд евро.
На этой неделе РБА снизил официальную процентную ставку на 0,25% до нового исторического минимума в 2,25%. Хотя рынок оценивал вероятность этой меры в 60%, объявление о ней привело к более сильному падению австралийского доллара, чем ожидалось. Доводы рынка состояли в том, что эта мера, похоже, не подкреплена фактическими экономическими данными и представляет собой продолжение «партизанской» тактики в разгорающихся валютных войнах. Неплохие значения ИПЦ на прошлой неделе привели годовые данные близко к целевому диапазону 2-3%, несмотря на снижение инфляции в мировом масштабе. При этом снижение курса австралийской валюты по отношению к американскому доллару до 0,75% скомпенсирует дефляционный эффект снижения цен на нефть.
Любопытно, что боязнь снижения ставок несомненно отпугнула участников рынка, нацеленных на прибыль, которые могли бы поддержать австралийский доллар. Наконец, мы продолжаем считать, что проводимая Китаем политика стабилизирует рост ВВП Китая во 2 квартале, что сохранит положительный прогноз роста для австралийского доллара. Этот шаг РБА несомненно имел превентивный характер ввиду общего дефляционного давления в мировой экономике. Если это новая стратегия РБА, тогда очень вероятно, что новое снижение ставок произойдет в мае, если инфляционный тренд останется низким с риском снижения, а рост будет стагнировать. В связи с повышательной коррекцией на товарных рынках валюты стран-экспортеров сырья пошли на повышение. Пара австралиец-американец вернулась к 0,7847, отыграв все потери после заседания РБА. Трейдеры будут следить на уровнем сопротивления 0,7855.
Вчера ожидавшиеся с нетерпением данные по инфляции в Турции превзошли ожидания, составив 7,2% в годовом исчислении, выше консенсусного прогноза в 6,8%. Это соответствует недавнему заявлению ЦБТ о том, чтобольше нет необходимости в проведении внеочередного заседания, которое скорее всего бы привело к снижению ставки. Отсутствие разницы во мнении между правительством и центробанком было главным опасением инвесторов, поэтому случившееся ралли лиры было предсказуемым. Теперь вопрос о вероятности снижения ставок будет обсуждаться на ранее запланированном заседании 24 февраля.
EUR/USD: Пара преодолела сопротивление на уровне 1,1368 (также линия нисходящего тренда), что привело к краткосрочному укреплению. Сопротивление сейчас сосредоточено на уровнях 1,1534 и 1,1679. Часовая поддержка расположена на уровнях 1,1423 (максимум 27 января 2015 г.) и 1,1368 (также линия канала восходящего тренда). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее значительное ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому текущее укрепление, скорее всего, будет носить временный характер. Сопротивление расположено на отметке 1,1679 (максимум 21 января 2015 г.), ключевое сопротивление находится на уровне 1,1871 (максимум 12 января 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,1000 (психологическая поддержка) и 1,0765 (минимум 03 сентября 2003 г.).
GBP/USD: Вчера пара нашла покупателей в районе уровни поддержки 1,4952 (минимум 23 января 2015 г.). Тем не менее, для улучшения технической картины в краткосрочной перспективе пара должна преодолеть ключевое сопротивление на уровне 1,5274 (максимум 6 января 2015 г.). Часовое сопротивление расположено на уровне 1,5224 (максимум 27 января 2015 г.), часовая поддержка сосредоточена на отметке 1,5101 (максимум 2 февраля 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина будет оставаться неблагоприятной, пока пара не преодолеет ключевое сопротивление на уровне 1,5274 (максимум 6 января 2015 г., также линия канала нисходящего тренда). Можно прогнозировать полный откат восстановления в 2013-2014 гг., однако поддержка на уровне 1,4814 должна остановить понижение в среднесрочной перспективе.
USD/JPY: Паре пока не удалось продвинуться к верхней границе канала нисходящего тренда, что указывает на неослабевающее понижательное давление. Часовое сопротивление сейчас задано линией канала краткосрочного нисходящего тренда (около 118,23), ключевое сопротивление находится на отметке 118,87. Поддержка сосредоточена на уровнях 116,66 (минимум 2 февраля 2015 г.) и 115,86 (минимум 16 января 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Ничто не указывает на окончание долгосрочного «бычьего» тренда, даже если в среднесрочной перспективе происходит консолидация. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 115,46 (минимум 17 ноября 2014 г.).
USD/CHF: Пара замерла в районе сопротивления на уровне 0,9368 (минимум 15 октября 2014 г., также уровень 200-дневной скользящей средней). Сопротивление также сосредоточено на отметке 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.). Часовая поддержка находится на отметках 0,9170 (минимум 30 января 2015 г.) и 0,9080 (внутридневной минимум). После отказа ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF новый максимум образовался на уровне 1,0240. Преодоление сопротивления, заданного уровнем 61,8% коррекции Фибоначчи от текущего спада, указывает на неослабевающий спрос. Ключевое сопротивление расположено на уровне 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.), значительная поддержка находится на уровне 0,8353 (внутридневной минимум).