Торги на азиатских биржевых площадках проходили вяло, инвесторам нужны новые катализаторы ценовой динамики. Индекс Nikkei вырос на 0,26%, Hang Seng и Shanghai Сomposite потеряли соответственно 0,80% и 0,74%. Доллар США торговался неоднородно, но ни одна валюта не воспользовалась его ослаблением в полной мере. На азиатских торгах KRW потеряла 0,41% по отношению к USD на фоне усиления скандала вокруг Samsung и появления в корейском издании Economic Daily сообщения о том, что правительство может ужесточить правила предоставления ипотечных кредитов с целью снижения задолженности домохозяйств. Эти макропруденциальные меры дают Банку Кореи достаточно возможностей для смягчения монетарной политики, что ведет к ослаблению KRW. Все это негативно отражается на состоянии корейской экономики, которая в немалой степени зависит от экспорта. Как и ожидалось, инвесторы воздерживаются от продажи THB, пока Таиланд продолжает оплакивать покойного императора. USD/THB торговалась в районе ключевого уровня 35,35. Учитывая, что важные экономические события запланированы на конец недели, волатильность будет оставаться умеренной. В Японии рост объема промышленного производства в августе был пересмотрен в сторону понижения с 1,5% до 1,3%. Но USD/JPY привязана к спреду доходности облигаций и слабо отреагировала на этот достаточно хороший показатель: пара по-прежнему торгуется в районе порогового уровня 104,00. Согласно опубликованному на выходных тексту выступления на заседании региональных управляющих Банка Японии, глава БЯ Х. Курода в очередной раз подтвердил, что центробанк будет продолжать мягкую денежно-кредитную политику до тех пор, пока не будет уверен в достижении целевого уровня инфляции (2%). В субботу Nikkei сообщил, что БЯ рассматривает возможность понижения прогнозируемого роста цен на 2017-й финансовый год. Понижение прогноза вызвано неблагоприятной динамикой важных экономических показателей, в том числе падением товарных цен, укреплением иены, связанным с ним спада цен на импорт и, конечно, слабым ростом уровня оплаты труда, который неминуемо сопровождает падение доходов компаний.
Новозеландскому доллару удалось укрепиться по отношению к USD в преддверии выхода показателей ИПЦ Новой Зеландии за 3-й квартал (завтра). Заместитель главы РБНЗ Дж. Макдермотт отметил, что слабые показатели инфляции будут означать необходимость дальнейшего понижения процентных ставок. Хотя рынки уже почти полностью отыграли понижение ставки, низкие показатели заставят инвесторов ожидать понижения еще на 25 б.п. Низкая инфляция усилит давление на NZD, трейдеры нацелятся на уровень 0,6960. Цены на нефть колеблются, нефть марки WTI пока держится выше порогового уровня 50$ за баррель на фоне разговоров по поводу сокращения объема производства нефти, но информация об увеличении количества нефтяных скважин в США тянет нефть вниз. Учитывая, что коалиция иракских сил сегодня планирует удар по ИГИЛ в Мосуле, нестабильность на Ближнем Востоке только возрастет. В валютном докладе для Конгресса за полугодие Казначейство США подчеркнуло изменение структуры потоков капитала из Китая. По сообщению Казначейства, «частный капитал, который уходит из Китая, — это главным образом результат изменения баланса китайских корпораций и прямые инвестиции Китая в иностранные активы».
В недавнем выступлении глава ФРС Дж. Йеллен отметила, что денежно-кредитная политика должна предусматривать «горячий» период в экономике. Отказ от немедленного ужесточения монетарной политики должен позволить экономике постепенно восстановиться после глубокой рецессии. В прошлом мы уже не раз слышали подобные заявления от Йеллен и Бернанке, и поэтому не ожидаем повышения базовой процентной ставки ФРС в 2016 г. Заявление главы Федрезерва должно было охладить пыл сторонников повышения ставки, однако USD на него почти не отреагировал. Вероятность декабрьского повышения базовой ставки по-прежнему держится на уровне 65%, поэтому мы предполагаем большой потенциал для понижательной коррекции.
Сегодня трейдеры ожидают публикации индекса Empire Manufacturing, коэффициента загрузки производственных мощностей и данных по изменению промышленного производства в США.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd